Taylor sinh ngày 27-2-1932 tại London, trong một gia đình người Mỹ, sau đó sớm chuyển sang Mỹ sinh sống. Ngay khi vừa bước qua sinh nhật lần thứ 10, bà đã có vai diễn đầu tay Lassie Come Home. Năm 12 tuổi, danh tiếng đã đến với bà khi lần đầu tiên được đề cử tới 5 giải Oscar với vai diễn trong bộ phim National Velvet. Năm 1960, bà giành giải Nữ diễn viên chính xuất sắc nhất cho vai diễn trong bộ phim Butterfield 8 và năm 1966, thành công lặp lại với vai diễn trong Who's Afraid of Virginia Woolf. Nữ diễn viên chứng tỏ tài năng của mình trong hàng loạt vai diễn sau đó, và trong suốt sự nghiệp kéo dài tới bảy thập niên của mình, bà đã có trong tay đủ các vai, từ bi, chính kịch đến hài kịch. Vai diễn cuối cùng trước khi khép lại sự nghiệp lẫy lừng của bà là trong bộ phim hài The Flintstones năm 1994.
Không chỉ nổi danh trong sự nghiệp và sắc đẹp, Liz Taylor còn là đề tài bàn tán của báo giới bởi đời sống hôn nhân phức tạp. Bà lên xe hoa tám lần với bảy người chồng. Không những thế, bà còn nổi tiếng với bộ sưu tập kim cương mà bất kỳ người phụ nữ nào trên thế giới cũng mơ ước.
Hào quang của danh vọng và tiền tài đến sớm quá cũng khiến cho Liz Taylor gặp phải không ít rắc rối trong cuộc sống. Bà mắc chứng nghiện rượu và phải vào điều trị tại Trung tâm Betty Ford tại California năm 1983. Ngoài ra, Liz còn phải vật lộn với bệnh tim, đau khớp...
Năm 1985, khi người bạn thân của bà Rock Hudson qua đời vì bệnh AIDS, Liz quyết định lập quỹ giúp các bệnh nhân chống chọi với căn bệnh này. Bà cũng là người thành lập Tổ chức nghiên cứu AIDS của Mỹ. Năm 2000, Liz Taylor được Nữ hoàng Anh Elizabeth phong tước Bá tước, do những hoạt động xã hội tích cực của mình.
Những năm cuối đời, Liz phải vật lộn với nhiều căn bệnh, trong đó có đau tim, ung thư da, viêm phổi... Nhiều năm gần đây, mặc dù luôn phải xuất hiện trước công chúng trong hình ảnh gắn liền với chiếc xe lăn, nhưng Liz Taylor vẫn luôn nở nụ cười tươi với tất cả mọi người. Sau cái chết của người bạn thân là Michael Jackson, Liz tỏ ra suy sụp nặng nề, và liên tục phải vào bệnh viện từ đó cho đến nay. Bà từ giã cõi đời ngày 23-3 sau một cơn suy tim, giữa vòng tay con, cháu chắt... để lại niềm thương tiếc cho cả kinh đô điện ảnh Hollywood và người hâm mộ toàn thế giới.
