Không biết tự bao giờ, cả những đêm trăng tròn và trăng khuyết, người Thái cùng người Mông quây quần quanh đống lửa kể nhau nghe câu chuyện tình xúc động gắn với dòng thác. Dòng thác được biết đến như một địa danh gắn liền với lịch sử cư trú từ xa xưa của tộc người Thái. Truyền thuyết còn kể, thác chính là dải yếm mà người con gái Thái đã vội vàng quăng xuống dòng nước lũ để cứu người yêu. Tình yêu của họ đẹp như câu chuyện cổ tích. Cảm kích trước sự hy sinh của người con gái Thái, đồng bào nơi đây vẫn gọi dòng thác với cái tên trìu mến, thác Nàng.
Thác Dải Yếm nằm trên dòng suối Vặt khởi nguồn từ hai khe nước Bó Co Lắm và Bo Tá Cháu ở đầu Bản Vặt, một bản của người Thái đã tới đây sinh sống từ lâu đời. Suối Vặt chảy được năm km thì hợp lưu với suối Bó Sập, một dòng suối lớn bắt nguồn từ bản Bó Sập giáp biên giới Việt - Lào chảy về đất Yên Châu. Tại nơi hợp lưu của hai suối, dòng nước gặp một vùng đá vôi và đổ xuống phía dưới tạo thành thác Dải Yếm.
Thác gồm hai phần, thác nước phía trên rộng chừng 70m, thác nước phía dưới nằm cách đó 150-200m. Vào mùa khô, thác phía dưới chỉ có một dòng chảy từ độ cao 50 mét xuống triền đá ở dưới. Hai thác đổ xuống với tổng chiều cao 100m, một bên được chia làm chín tầng, bên còn lại năm tầng. Cách giữa hai phần thác là một bãi đất phẳng thuận tiện cho khách tham quan. Thảm thực vật trên đỉnh thác cũng khá phong phú, đa dạng.
Sở dĩ thác Dải Yếm thu hút nhiều du khách phần lớn là nhờ bà con nơi đây còn giữ được vẻ đẹp tự nhiên nguyên sơ giữa núi và cây rừng huyền diệu. Người ta đã mở rộng hai lối đi xuống chân thác. Mong sao Dải Yếm sẽ mãi giữ được vẻ đẹp vừa lãng mạn vừa hùng vĩ, vừa gần gũi vừa hoang sơ giữa một vùng núi đồi cao nguyên tuyệt đẹp này.
