Lãi suất trúng thầu trái phiếu tăng vốn Ngân hàng Ngoại thương là 6%/năm

Phiên đấu thầu trái phiếu tăng vốn Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam (VCB) sáng 14-12 kết thúc với kết quả lãi suất trái phiếu trúng thầu là 6.00%/năm, thành công ngoài mong đợi của ngân hàng phát hành.

Tổng số trái phiếu khớp lệnh là 8.459.000 trên tổng số 19.984.000 trái phiếu đặt mua. 34 trong tổng số 67 nhà đầu tư tham gia đấu thầu trúng thầu. Lãi suất đặt mua cao nhất là 8,5%/năm (bằng mức lãi suất trần) và lãi suất đặt mua thấp nhất là 0,05%/năm.

Mức lãi suất trúng thầu được đánh giá thấp so với lãi suất các loại trái phiếu khác cùng kỳ hạn nằm ngoài sự mong đợi của ngân hàng phát hành cũng như cho thấy tính hấp dẫn của trái phiếu VCB. Vụ trưởng chiến lược phát triển Ngân hàng Nhà nước Lê Xuân Nghĩa nhận xét quyền được chuyển đổi của trái phiếu tăng vốn VCB thành cổ phiếu của ngân hàng này khi cổ phần hoá thật sự hấp dẫn các nhà đầu tư. Nhà đầu tư sẵn sàng “mất đi” một phần lãi suất để nắm giữ được “quyền chuyển đổi” đó. Điều này cũng cho thấy uy tín của VCB trên thị trường và nhu cầu đầu tư trong xã hội là rất lớn. Tuy nhiên ông Nghĩa cũng phân tích lãi suất 6%/năm sẽ khó khăn với các nhà đầu tư nhỏ. Với các nhà đầu tư lớn, lãi suất không quá quan trọng, họ kỳ vọng được mua cổ phiếu VCB sau này vì vậy đã quyết định mua với bất cứ giá nào. Song ngay cả với những nhà đầu tư này, họ cũng mong mỏi thời gian tiến hành cổ phần hoá VCB càng được rút ngắn càng tốt. Bởi với mức lãi suất thấp hơn nhiều so với thị trường, càng để lâu họ càng thiệt thòi.

Trong tổng số 38 nhà đầu tư tham gia đấu thầu tại Trụ sở VCB ở 198 Trần Quang Khải, Hà Nội có thể thấy nhiều gương mặt của giới tài chính ngân hàng, TCT lớn như Công ty chứng khoán Ngân hàng Công Thương, Ngân hàng thương mại cổ phần Á châu, TCT Sông Đà...Một nhà đầu tư không trúng thầu cho biết  việc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu với giá như thế nào chưa được quy định đó cũng là bài toán khó của tương lai. Do vậy, việc đầu tư này cũng khá mạo hiểm khi kỳ vọng vào quyền chuyển đổi. Nói vậy, nhưng nhà đầu tư này tỏ ra khá thất vọng khi không trúng giá thầu. Giám đốc Công ty chứng khoán Ngân hàng Công thương Việt Nam Trần Thanh Mai tỏ ra khá hài lòng khi trúng thầu với tổng số trái phiếu đặt mua tối đa được phép là 50 tỷ đồng (tương đương  500.000 trái phiếu). Bà Mai cho biết mặc dù tỷ lệ chuyển đổi quyền sở hữu trái phiếu sang cổ phiếu chưa được biết nhưng chị hy vọng đây là lần đầu tiên phát hành trái phiếu ra công chúng của một ngân hàng quốc doanh do đó chất lượng không thể để nhà đầu tư thất vọng và việc đầu tư này mang tính chất định tính hơn định lượng.

Được biết, chủ sở hữu trái phiếu tăng vốn VCB được quyền sử dụng 100% giá trị trái phiếu gồm mệnh giá và lãi phát sinh trong kỳ trả lãi nhưng đến hạn để mua cổ phiếu phổ thông của VCB tiến hành cổ phần hoá, phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng. Bên cạnh việc hưởng lãi hằng năm theo quy định, người nắm giữ trái phiếu VCB có quyền chuyển đổi sang cổ phiếu khi ngân hàng này cổ phần hoá chính thức. Đây chính là yếu tố quan trọng khiến nhiều nhà đầu tư tổ chức chào mua với lãi suất khá thấp. Rất ít nhà đầu tư đặt lệnh mua với lãi suất trên 7%, trong khi rất nhiều lệnh đặt mua với lãi suất thấp. Đáng chú ý, những lệnh bỏ thầu với lãi suất càng thấp, lượng mua lại càng lớn. Thậm chí có 3 nhà đầu tư đã bỏ thầu lãi suất 0% với khối lượng chiếm trên 20% trái phiếu rao bán.

Chủ tịch Hội đồng quản trị VCB Nguyễn Hoà Bình cho biết 360 tỷ đồng trái phiếu VCB tiếp tục được phát hành ra công chúng vào ngày 15-12. Giới hạn cá nhân đặt mua tối thiểu là 10 triệu đồng, tối đa là 10 tỷ đồng. Một số nhà đầu tư cho rằng có thể các nhà đầu tư cá nhân sẽ bớt sốt sắng hơn khi biết lãi suất trái phiếu chỉ là 6%, thậm chí còn thấp hơn nhiều so với lãi suất trái phiếu chính phủ.  Ông Bình nãi: "Thật là khó để tiên liệu xem liệu với lãi suất này, 30% trái phiếu còn lại dành cho các nhà đầu tư cá nhân có được mua hết hay không. Chúng tôi chấp nhận nguyên lý thị trường, thông qua thị trường để xác định lãi suất, vì vậy kết quả ngày mai ra sao sẽ do thị trường quyết định. Nhưng tôi nghĩ sẽ bán hết được và nếu cần thiết chúng tôi sẽ điều chỉnh phát hành thêm khoảng 15%".

 Theo mét nguån tin trước khi diễn ra phiên đấu giá sáng 14-15, rất nhiều cá nhân đã làm thủ tục mở tài khoản để chuẩn bị cho việc đăng ký mua trái phiếu VCB. Sáng 15-12, VCB bắt đầu bán trái phiếu tăng vốn cho các nhà đầu tư cá nhân tại 52 địa điểm giao dịch của Vietcombank ở 30 tỉnh, thành phố trên toàn quốc. Dự kiến đợt bán trái phiếu tăng vốn cho nhà đầu tư cá nhân kéo dài đến 26-12. Tuy nhiên thời hạn trên có thể kết thúc trước ngày 26-12, nếu lượng trái phiếu 360 tỷ đồng dành cho cá nhân bán hết sớm. Sau khi niêm yết, nhà đầu tư muốn chuyển nhượng trái phiếu phải đặt lệnh mua bán thông qua các công ty chứng khoán. Thời gian dự kiến niêm yết trái phiếu VCB trên thị trường chứng khoán trong năm 2006. Theo nguồn tin Ngân hàng Nhà nước, cổ phiếu VCB sẽ được phát hành vào quý I hoặc chậm nhất quý II năm 2007.