Sáu tháng đầu năm nay, dự trữ ngoại hối của Trung Quốc đã tăng hơn 100 tỷ USD lên mức 711 tỷ USD, đạt tốc độ tăng gần gấp đôi so với tốc độ tăng trong cùng kỳ năm ngoái.
Theo nhà kinh tế Stephen Green thuộc Công ty Standard Chartered tại Thượng Hải, với đà tăng này, đến tháng 6 năm tới, dự trữ ngoại hối của Trung Quốc sẽ vượt qua mức 1000 tỷ USD.
Lượng dự trữ ngoại hối gia tăng cũng làm tăng sức ép lên Ngân hàng Trung ương Trung Quốc trong việc kiểm soát cung tiền tệ và lạm phát, đồng thời cũng sẽ làm phức tạp thêm cuộc tranh cãi vốn đã gay gắt về việc Trung Quốc có nên phá giá đồng nhân dân tệ mà đang được định giá cố định theo đồng USD hay không.
Lượng dự trữ ngoại hối tăng nhanh trong những tháng gần đây chủ yếu là do thặng dư thương mại tăng mạnh và vốn đầu tư nước ngoài lớn đổ vào Trung Quốc.
Dòng vốn đầu cơ, mà phần lớn trong số đó trông đợi ở sự phá giá đồng nhân dân tệ, cũng góp phần vào sự gia tăng ngoại hối của Trung Quốc, nhưng không lớn như cuối năm ngoái.
Nhà kinh tế Ben Simpfendorfer thuộc Công ty JP Morgan cho biết: ‘Dòng “tiền nóng” có vẻ đang giảm bớt”. Dòng tiền này chiếm 11 tỷ USD trong phần dự trữ ngoại hối tăng thêm trong quý 2 năm nay, so với khi ở mức đỉnh 53 tỷ USD trong quý 4-2004.
Ngân hàng Trung ương Trung Quốc đã tiến hành các biện pháp để hạn chế tới mức thấp nhất tác động của dòng vốn này, và việc này cũng dễ dàng hơn nhờ khoảng cách gia tăng giữa lãi suất tại Trung Quốc và Mỹ.
Trung Quốc phát hành hối phiếu ngân hàng để thu hút tiền mặt ngoài ngân hàng, sau đó sẽ mua trái phiếu chính phủ Mỹ, và kiếm lời nhờ sự chênh lệnh lãi suất.
Chính sách kiềm chế lạm phát của Trung Quốc cũng gặt hái được thành công trong năm nay. Cục Thống kể Quốc gia dự đoán, năm 2002, giá cả sẽ tăng 2,2% so với mức 3,9% trong năm 2004.
Lạm phát giảm, và có nguy cơ giảm phát, cùng với tăng trưởng tín dụng vừa phải, khiến nhiều nhà kinh tế Trung Quốc cho rằng, lúc này chưa phải là thời điểm để phá giá đồng nhân dân tệ. Tuy nhiên, Mỹ đang gia tăng sức ép đòi Trung Quốc phải phá giá đồng nhân dân tệ.
