Điểm sáng đầu tư nước ngoài

Sang đầu quý II/2023, các tổ chức quốc tế như IMF và OECD đều có những nhận định lạc quan về tăng trưởng kinh tế Việt Nam trong năm 2023. Theo đánh giá của nhiều tổ chức thì Việt Nam hiện đang là điểm sáng đầu tư của các doanh nghiệp nước ngoài.
Các doanh nghiệp châu Âu tiếp tục coi Việt Nam là điểm đến hấp dẫn cho đầu tư FDI. Ảnh: SONG ANH
Các doanh nghiệp châu Âu tiếp tục coi Việt Nam là điểm đến hấp dẫn cho đầu tư FDI. Ảnh: SONG ANH

Theo Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF), tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Việt Nam dự kiến sẽ tăng 5,8% trong năm nay. IMF cũng dự báo tăng trưởng GDP của Việt Nam sẽ phục hồi lên 6,9% vào năm 2024, cao nhất Đông Nam Á và nợ công giảm xuống 31,3% GDP quốc gia vào năm 2028, thấp nhất trong hai thập kỷ, từ mức kỷ lục 47,5% năm 2016. Nợ công của Việt Nam cũng được dự đoán sẽ duy trì ở mức thấp nhất so với tám nước thành viên ASEAN khác. Còn theo Tổ chức Hợp tác và Phát triển kinh tế (OECD) thì GDP của Việt Nam được dự đoán sẽ tăng 6,5% vào năm 2023 và 6,6% vào năm 2024. Tuy nhiên, nền kinh tế có độ mở lớn khiến nước ta phải đối mặt với những rủi ro như bất ổn địa chính trị trên toàn cầu và khả năng gián đoạn chuỗi cung ứng.

Mặc dù lạm phát gia tăng nhưng vẫn thấp hơn nhiều so mức trung bình nhiều nước OECD, ở mức 4,3% trong năm tính đến tháng 2 năm 2023 đối với lạm phát giá tiêu dùng, so với mức 8,8% ở các nước OECD khác. Việt Nam đã giảm nghèo đáng kể trong ba thập kỷ, đưa tỷ lệ nghèo từ 80% năm 1992 xuống còn 7% ngay trước đại dịch Covid-19. GDP bình quân đầu người của Việt Nam so mức trung bình của OECD đã tăng hơn gấp đôi trong hai thập kỷ, đạt gần 25%. Tuy nhiên, trong những năm tới, tình hình dân số già hóa nhanh sẽ bắt đầu ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế và tài chính công, đặc biệt khi Việt Nam cần mở rộng diện bao phủ lương hưu. Để tiếp tục nâng cao mức sống, cần tăng doanh thu từ thuế để cấp tài chính cho các nhu cầu chi tiêu ngày càng tăng, bao gồm bảo hiểm xã hội, đồng thời thúc đẩy năng suất lao động và tính năng động của doanh nghiệp và giảm thiểu thị trường lao động phi chính thức.

Quá trình chuyển đổi số cũng rất quan trọng tại các thị trường mới nổi vì chuyển đổi số có thể được áp dụng và phổ biến nhanh hơn. Hiện tại, Chính phủ đã đặt mục tiêu mở rộng nền kinh tế số chiếm 30% GDP vào năm 2030 so mức xấp xỉ 7% GDP hiện nay bằng cách cải thiện cơ sở hạ tầng chất lượng, chính phủ điện tử và khả năng tiếp cận các dịch vụ 5G.

Về đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI), thước đo về sự lành mạnh trong môi trường đầu tư thì từ đầu năm đến nay, FDI vào Việt Nam đạt gần 8,9 tỷ USD với sự gia tăng vốn mới sau khi giảm nhẹ trong ba tháng đầu năm. Theo Cục Đầu tư nước ngoài (Bộ Kế hoạch và Đầu tư), 750 dự án mới trị giá hơn 4,1 tỷ USD đã được cấp phép đầu tư trong giai đoạn này. Trong bốn tháng đầu năm, các nhà đầu tư nước ngoài đã thực hiện 1.044 giao dịch góp vốn, mua cổ phần, với số vốn góp vượt 3,1 tỷ USD, tăng 70,4% so cùng kỳ năm 2022. Họ đầu tư vào 18 lĩnh vực, chủ yếu là chế biến, chế tạo với hơn 5,1 tỷ USD, chiếm 57,8% tổng vốn đầu tư. Số quốc gia và vùng lãnh thổ đầu tư vào Việt Nam trong giai đoạn này lên tới 77. Singapore dẫn đầu với gần 2,2 tỷ USD vào Việt Nam, tiếp theo là Nhật Bản với gần 2 tỷ USD và Trung Quốc với 752 triệu USD.

Hà Nội là điểm đến hàng đầu của FDI, thu hút hơn 1,1 tỷ USD, Bắc Giang đứng thứ hai, tiếp theo là TP Hồ Chí Minh, Bình Dương và Đồng Nai. Hiện tại, các nhà quản lý doanh nghiệp châu Âu tiếp tục coi Việt Nam là điểm đến hấp dẫn đối với FDI, với hơn 3% cho rằng đây là một trong ba điểm nóng đầu tư hàng đầu của họ trên toàn thế giới.

Trong quý I/2023, Chỉ số môi trường kinh doanh (BCI - đo lường triển vọng kinh doanh của cộng đồng doanh nghiệp và đầu tư châu Âu tại Việt Nam) không thay đổi, ở mức 48. Mặc dù duy trì ở mức này từ cuối năm 2022, nhưng có những dấu hiệu đầy hứa hẹn cho thấy chỉ số này đang có sự thay đổi tích cực.

Tuy nhiên, vẫn có sự thận trọng ở các nhà lãnh đạo doanh nghiệp châu Âu. Mặc dù mức độ lạc quan về nền kinh tế quốc gia đã tăng 8 điểm, nhưng một số doanh nghiệp châu Âu cho rằng nền kinh tế vẫn còn rất mong manh và cần phải cẩn trọng. Nhiều doanh nghiệp quốc tế hoạt động tại Việt Nam vẫn mơ hồ về quy định và độ hiệu quả của quản lý... Các thủ tục hải quan còn phức tạp gây thêm trở ngại cho lĩnh vực sản xuất, trong khi những khó khăn về thị thực và giấy phép lao động là một thách thức nổi bật đối với các công ty dịch vụ.

Theo báo cáo mới đây của EuroCham thì các ngành công nghiệp khác, bao gồm vận tải, dược phẩm và năng lượng tái tạo, bị cản trở vì pháp luật chống tham nhũng còn chưa đầy đủ. Báo cáo này cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc tăng cường ổn định chính trị, khung pháp lý, chế độ thuế và thuế quan để nâng cao sức hấp dẫn của nền kinh tế Việt Nam như một điểm đến đầu tư thịnh vượng. Giải quyết được những vấn đề này sẽ nâng cao niềm tin của các doanh nghiệp nước ngoài. Báo cáo cho thấy, Việt Nam đang nổi lên như một điểm đến hàng đầu cho đầu tư nước ngoài và doanh nghiệp trong nước. Theo phản hồi nhận được từ những người tham gia khảo sát trong báo cáo, các điều kiện cơ bản cho thành công kinh tế dài hạn được tạo ra nhờ đơn giản hóa quy định, các biện pháp phát triển bền vững, khuyến khích đầu tư và các chương trình phát triển lực lượng lao động. Khoảng một phần ba số người tham gia khảo sát còn bày tỏ sự hài lòng ở mức cao về môi trường đầu tư. Đó là sự xác nhận về sự cống hiến liên tục của Chính phủ để tạo ra một môi trường kinh doanh thuận lợi trong nước.

Có thể bạn quan tâm

Nhiều ngân hàng thông qua chủ trương thành lập ngân hàng con 100% vốn tại VIFC. Ảnh: NAM ANH

Cuộc đua mới tại Trung tâm Tài chính quốc tế

Kế hoạch thành lập ngân hàng con tại Trung tâm Tài chính quốc tế Việt Nam của MSB và nhiều ngân hàng khác đang mở ra khả năng xuất hiện thêm các ngân hàng mới. Xu hướng này đi đến đâu còn phụ thuộc điều kiện cấp phép, năng lực tài chính và khả năng thu hút khách hàng của từng ngân hàng.

Giá trị trái phiếu phát hành của ngành bất động sản tăng đáng kể trong quý II. Ảnh: NAM ANH

Mở rộng dư địa vốn từ trái phiếu doanh nghiệp

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp là kênh huy động vốn quan trọng của nền kinh tế. Bước vào chu kỳ phát triển mới, thị trường cần tăng minh bạch, nâng chất lượng xếp hạng tín nhiệm, mở rộng nhà đầu tư và kiểm soát rủi ro để phát triển bền vững.

Lãi suất ưu đãi vay mua nhà tại 17 ngân hàng hiện dao động từ 7-13,2%/năm. Ảnh: NAM HẢI

Ngân hàng cũng “mắc kẹt” với lãi vay

Lãi cho vay tăng chưa đồng nghĩa ngân hàng hưởng chênh lệch lớn hơn. Lợi nhuận cao cũng chưa đủ để kết luận còn nhiều dư địa giảm lãi suất. Khả năng chia sẻ chi phí với người vay phụ thuộc vào giá vốn huy động, cơ cấu nguồn thu và rủi ro tín dụng của từng ngân hàng.

Nhà đầu tư nên đa dạng hóa danh mục, ưu tiên doanh nghiệp có triển vọng tăng trưởng bền vững. Ảnh: NAM ANH

Nâng hạng chứng khoán và bài toán mua theo kỳ vọng

Nâng hạng thị trường chứng khoán mở thêm cơ hội thu hút vốn quốc tế, nhưng không bảo đảm lợi nhuận cho từng khoản đầu tư. Với nhà đầu tư cá nhân, điều cần làm rõ không chỉ là quỹ nước ngoài mua cổ phiếu nào, mà còn là giá mua và cơ sở để tiếp tục nắm giữ.

Robot hàn chíp điện tử được các doanh nghiệp quan tâm. Ảnh: NAM ANH

Bài toán vốn của doanh nghiệp điện tử

Muốn có đơn hàng thì phải đầu tư dây chuyền. Muốn đầu tư dây chuyền lại phải có đơn hàng. Vòng luẩn quẩn ấy đang giữ nhiều doanh nghiệp điện tử Việt đứng ngoài chuỗi cung ứng, trong khi cuộc đua bán dẫn đòi hỏi nguồn vốn ngày càng lớn.

Chi phí vốn hạ nhiệt sẽ tạo dư địa để ngân hàng giảm lãi suất cho vay. Ảnh: NGUYỆT ANH

Dư địa giảm lãi suất cuối năm

Lợi nhuận ngân hàng tiếp tục tăng, biên lãi thuần cải thiện nhưng nợ xấu vẫn nhích lên và bộ đệm dự phòng thu hẹp. Nhiều chuyên gia cho rằng, các ngân hàng đang có thêm dư địa giảm lãi suất cho vay vào cuối năm 2026, dù mức giảm sẽ khó diễn ra trên diện rộng.

Theo Thông tư 49, Nhà nước chia sẻ rủi ro, đồng thời huy động nguồn lực xã hội cho nghiên cứu khoa học. Ảnh: NAM ANH

Cơ chế tài chính mới mở đường cho công nghệ chiến lược

Thông tư 49/2026/TT-BKHCN mở ra cách tiếp cận mới trong cơ chế tài chính cho khoa học, chuyển từ quản lý đầu vào sang quản lý theo kết quả. Cơ chế này tăng quyền tự chủ, giảm gánh nặng thủ tục và tạo dư địa đầu tư cho các công nghệ chiến lược có độ rủi ro cao.

Đối với người dân, giá cả tăng làm giảm sức mua thực tế và buộc nhiều hộ gia đình phải thắt chặt chi tiêu. Ảnh: NGUYỆT ANH

Áp lực giữ lạm phát trong giới hạn mục tiêu

Chỉ còn cách mục tiêu kiểm soát lạm phát 0,05 điểm phần trăm, Việt Nam bước vào chặng cuối năm với áp lực cân bằng giữa kiềm chế giá cả và duy trì đà tăng trưởng. Đây sẽ là phép thử đối với hiệu quả phối hợp giữa chính sách tiền tệ và tài khóa.

Ở nhiều vùng sâu, vùng xa, người dân vẫn quen với các giao dịch bằng tiền mặt.

Ngoại lệ của tiền mặt

Cho phép doanh nghiệp trả lương bằng tiền mặt tại vùng khó khăn là một sự điều chỉnh cần thiết khi hạ tầng ngân hàng chưa theo kịp đời sống. Tuy nhiên, ngoại lệ này chỉ thật sự hợp lý nếu vừa bảo vệ được quyền lợi của người lao động, vừa giúp doanh nghiệp chứng minh chi phí hợp pháp, đồng thời không tạo thêm khoảng trống để kê khống, trốn thuế.

Cá ngừ đóng hộp và các sản phẩm đông lạnh tiêu chuẩn chịu nhiều áp lực cạnh tranh. Ảnh: NAM ANH

Xuất khẩu chật vật giữ đơn hàng

Xuất khẩu tiếp tục lập kỷ lục, nhưng doanh nghiệp đang đứng trước sức ép ngày càng lớn từ chính sách thuế mới của Mỹ. Bài toán giữ đơn hàng và duy trì sức cạnh tranh ngày càng khó khăn.

Câu chuyện nâng hạng thị trường tiếp tục là chất xúc tác trung hạn quan trọng. Ảnh: NGUYỆT ANH

Thị trường giằng co, cơ hội vẫn hiện diện

Thị trường chứng khoán đang bước vào giai đoạn giằng co khi thanh khoản suy yếu và chi phí vốn tiếp tục gây sức ép. Dù vậy, định giá hấp dẫn, tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp và câu chuyện nâng hạng vẫn được xem là những động lực đáng chú ý cho giai đoạn tới.

Thị trường vàng cần tiến thêm một bước từ truy vết giao dịch sang truy xuất sản phẩm.

Thị trường vàng cần sự cân bằng bền vững

Sau nhiều năm, khoảng cách giá vàng trong nước và thế giới đã thu hẹp về mức dưới 5 triệu đồng/lượng. Tuy nhiên, chưa thể chỉ dựa vào mức chênh lệch thu hẹp để kết luận thị trường đã hoàn toàn lành mạnh. Một trạng thái thị trường cân bằng bền vững còn là vận hành sát hơn với giá trị thật và giảm bớt tác động lên các cân đối lớn của nền kinh tế.

Trong giai đoạn tuần đầu tháng 8, tỷ giá có xu hướng giảm. Ảnh: NAM ANH

Tỷ giá hạ nhiệt, áp lực USD giảm

Sau giai đoạn chịu nhiều sức ép, tỷ giá USD/VND đang hạ nhiệt nhờ nguồn cung ngoại tệ cải thiện, chênh lệch lãi suất và dư địa điều hành chính sách. Các yếu tố này được kỳ vọng tiếp tục hỗ trợ tỷ giá trong những tháng cuối năm.

HDBank gia nhập nhóm ngân hàng quy mô tài sản hơn 1 triệu tỷ đồng

HDBank gia nhập nhóm ngân hàng quy mô tài sản hơn 1 triệu tỷ đồng

Vượt mốc 1 triệu tỷ đồng tổng tài sản, duy trì hiệu quả sinh lời thuộc nhóm dẫn đầu và liên tiếp được các tổ chức tài chính quốc tế ghi nhận, HDBank đang cho thấy bước chuyển rõ nét về chất lượng tăng trưởng. Mới đây, ngân hàng được Vietnam Report xếp hạng dẫn đầu Top 50 công ty đại chúng uy tín và hiệu quả năm 2026 (VIX50).

Thị trường cổ phiếu giúp doanh nghiệp gia tăng đệm vốn tự có và nâng cao khả năng chống chịu trước các biến động tài chính. Ảnh: NAM ANH

Giảm áp lực tín dụng ngân hàng

Tốc độ tăng trưởng tín dụng vượt xa huy động tiền gửi đang tạo ra áp lực thanh khoản lớn cho hệ thống ngân hàng. Thực tế này buộc nền kinh tế phải chuyển dịch sang cấu trúc tài chính đa tầng, phát triển thị trường trái phiếu, cổ phiếu và các kênh đầu tư xanh nhằm giảm tải cho tín dụng ngắn hạn và khơi thông nguồn vốn dài hạn bền vững.

Việc nâng hạng lên thị trường chứng khoán mới nổi là môi trường thuận lợi cho cả đầu tư dài hạn lẫn giao dịch ngắn hạn. Ảnh: NAM ANH

Chứng khoán đem cơ hội cho tích lũy

Diễn biến thận trọng cùng sự phân hóa sâu sắc của VN-Index thời gian qua đang phản ánh rõ tâm lý phòng thủ của giới đầu tư. Các chuyên gia nhận định thị trường chứng khoán hiện tại đã lùi về vùng định giá hấp dẫn, mở ra cơ hội đầu tư trong dài hạn.

Khả năng tiếp cận nguồn vốn mới của nhóm doanh nghiệp bất động sản sẽ tiếp tục gặp nhiều thách thức. Ảnh: NGUYỆT ANH

Bài kiểm tra của doanh nghiệp bất động sản

Khi nguồn vốn không còn rẻ, doanh nghiệp buộc phải chấp nhận chi phí tài chính cao hơn để đổi lấy khả năng huy động vốn. Điều đó cũng đồng nghĩa chỉ doanh nghiệp có dòng tiền đủ mạnh và dự án hiệu quả mới có thể “sống khỏe”.

Người dân lựa chọn gửi tiền tiết kiệm để bảo toàn vốn khi các kênh đầu tư khác còn nhiều biến động. Ảnh: NAM ANH

Tiền gửi lập kỷ lục, lãi suất leo cao

Nghịch lý này cho thấy hệ thống đang chịu áp lực tìm kiếm nguồn vốn đúng kỳ hạn, đủ ổn định và phân bổ đúng nơi để theo kịp tốc độ tăng trưởng tín dụng.

Khách xếp hàng để mua bán vàng . Ảnh: NGUYỆT ANH

Cuộc đại phẫu thị trường vàng

Cơn sóng bán vàng những ngày gần đây phơi bày những điểm yếu lâu năm về thanh khoản, nguồn gốc hàng hóa và cơ chế định giá. Vẫn còn rất nhiều vấn đề trước khi đạt được đích đến, một thị trường thực sự minh bạch, liên thông và bớt méo mó.

Không gian Thế giới kim cương tại các trung tâm thương mại lớn ở Thành phố Hồ Chí Minh.

“Vùng trũng” quản lý tài sản có giá trị

Kim cương có giá trị hàng trăm triệu đến vài tỷ đồng, thậm chí được xem như một kênh tích trữ, nhưng vẫn được giao dịch trong một thị trường thiếu tiêu chuẩn thống nhất, truy xuất nguồn gốc và cơ chế bảo vệ người mua.

Với lực lượng lao động trẻ, Việt Nam có sức hút đáng kể đối với các nhà đầu tư. Ảnh: NAM ANH

Giữ lợi thế thu hút FDI bằng môi trường đầu tư

Làn sóng dịch chuyển chuỗi cung ứng vẫn mở ra cơ hội cho Việt Nam. Tuy nhiên, để duy trì sức hút với các nhà đầu tư quốc tế, Việt Nam cần chuyển từ cạnh tranh bằng ưu đãi sang cạnh tranh bằng chất lượng môi trường đầu tư.

Doanh nghiệp bất động sản đang phải cạnh tranh quyết liệt hơn để thu hút vốn. Ảnh: NAM ANH

Dòng vốn triệu USD đổi “khẩu vị”

Thị trường mua bán sáp nhập (M&A) bất động sản đang bước sang một chu kỳ thận trọng hơn. Nhà đầu tư yêu cầu dự án phải chứng minh được pháp lý, tiến độ, hiệu quả khai thác và dòng tiền.

Việc nâng trần lên 40% sẽ giúp các ngân hàng có thêm dư địa cho vay trung, dài hạn. Ảnh: NGUYỆT ANH

Hướng đi của dòng tiền mới được “mở van”

Việc nâng trần vốn ngắn hạn cho vay trung, dài hạn được đánh giá sẽ mở thêm không gian tín dụng, với hơn 1 triệu tỷ đồng. Tuy nhiên, nhiều ý kiến cũng đặt ra lo ngại về hướng đi của lượng vốn mới này.

Người trẻ mua chứng chỉ quỹ

Công ty chứng khoán (CTCK) SSI vừa công bố việc tích hợp các quỹ mở do Dragon Capital Việt Nam (DCVFM) quản lý lên hệ thống giao dịch SSI iBoard. Điều này đồng nghĩa nhà đầu tư (NĐT) có tài khoản của SSI ngoài việc theo dõi các chứng chỉ quỹ (CCQ) của SSI quản lý còn theo dõi được thêm CCQ của DCVFM.

Hàng tồn kho là một trong những nguyên nhân khiến lợi nhuận chưa thể chuyển hóa thành tiền mặt. Ảnh: NAM ANH

Dòng tiền mới là phép thử

Dù lợi nhuận vẫn hiện hữu trên báo cáo tài chính, nhưng dòng tiền kinh doanh của nhiều doanh nghiệp bất động sản lại tiếp tục âm. Khoảng cách kéo dài giữa “lãi trên sổ sách” và “tiền thật” có thể biến thành áp lực thanh khoản, đặc biệt với doanh nghiệp có nợ ngắn hạn lớn.