Tiếp tục gỡ khó cho thị trường bất động sản

Tuần qua, đề xuất của Bộ Xây dựng về gói tín dụng 110.000 tỷ đồng và công bố của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam về gói tín dụng 120.000 tỷ đồng cho vay các dự án nhà ở bình dân đã trở thành tâm điểm chú ý của dư luận. Tuy vậy, để tháo gỡ khó khăn và thúc đẩy thị trường bất động sản (BĐS) phát triển lành mạnh thì ngoài việc chờ đợi nguồn tín dụng ưu đãi nói trên, vẫn cần đẩy mạnh các giải pháp tháo gỡ về pháp lý và tái cơ cấu doanh nghiệp.
Cần đẩy mạnh các giải pháp tháo gỡ về pháp lý và tái cơ cấu thị trường bất động sản.
Cần đẩy mạnh các giải pháp tháo gỡ về pháp lý và tái cơ cấu thị trường bất động sản.

Kỳ vọng hai gói tín dụng ưu đãi

Hội nghị trực tuyến toàn quốc “Tháo gỡ và thúc đẩy thị trường bất động sản phát triển an toàn, lành mạnh, bền vững” do Thủ tướng Chính phủ chủ trì được tổ chức vào sáng 17/2. Tại Hội nghị, Bộ Xây dựng đề xuất Quốc hội, Chính phủ dành gói tín dụng khoảng 110.000 tỷ đồng cấp cho các ngân hàng thương mại để cho vay các dự án nhà ở xã hội, nhà ở công nhân theo phương thức tái cấp vốn. Lãnh đạo Bộ Xây dựng cho biết, 55.000 tỷ đồng sẽ cho chủ đầu tư vay, còn 55.000 tỷ đồng cho người dân mua nhà vay. Về hình thức, gói 110.000 tỷ đồng này giống gói tín dụng ưu đãi 30.000 tỷ đồng cho vay mua nhà ở xã hội đã thực hiện trong giai đoạn 2013-2016.

Theo đánh giá, thị trường BĐS hiện nay có một số khó khăn tương đồng giai đoạn năm 2012-2013 như: tăng tồn kho nhà ở thương mại cao cấp, thiếu nhà ở xã hội và nhà ở bình dân, người dân khó tiếp cận nhà ở, nợ xấu tăng cao (chủ yếu là nợ xấu BĐS)…

Bởi vậy, gói 110.000 tỷ đồng nói trên được kỳ vọng sẽ thành công như gói 30.000 tỷ đồng trước đây, cụ thể là thu hút doanh nghiệp đầu tư nhà ở xã hội, nhà ở công nhân, làm tăng nguồn cung nhà ở, giảm áp lực tăng giá nhà, từ đó góp phần bình ổn thị trường BĐS và thúc đẩy các ngành kinh tế khác tăng trưởng.

Cũng tại hội nghị, bà Nguyễn Thị Hồng, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cho biết, đã họp với bốn ngân hàng thương mại nhà nước (Vietcombank, Vietinbank, BIDV, Agribank) và các ngân hàng này đã thống nhất dành một gói tín dụng trị giá 120.000 tỷ đồng để cho doanh nghiệp BĐS và người mua nhà vay với lãi suất thấp hơn từ 1,5-2% lãi suất cho vay bình quân của các ngân hàng trên thị trường trong từng thời kỳ. Thống đốc cho biết, nếu thời gian tới các ngân hàng khác cùng tham gia thì gói này có thể sẽ có giá trị lớn hơn.

Động thái nói trên cho thấy, cơ quan quản lý đang cố gắng “gạn” dư địa hạn hẹp còn lại của chính sách tín dụng để hỗ trợ thị trường BĐS.

Trao đổi ý kiến với PV, một số lãnh đạo doanh nghiệp BĐS bày tỏ tin tưởng rằng, hai gói tín dụng nếu được thực thi sẽ giúp doanh nghiệp giảm bớt khó khăn về nguồn vốn, làm nguồn vốn đi được vào “điểm trũng” thị trường hiện nay là phân khúc nhà ở bình dân, giúp người có nhu cầu ở thật tăng cơ hội sở hữu nhà, từ đó giúp doanh nghiệp quay vòng được vốn. Tuy nhiên, nhiều doanh nghiệp e ngại thị trường chưa thể hấp thụ được ngay nguồn “vốn mồi” này do những rào cản cũng như độ trễ của chính sách.

Đây cũng là nhận định của TS Cấn Văn Lực, thành viên Hội đồng Tư vấn chính sách tài chính tiền tệ quốc gia. Trong một phát biểu mới đây, ông Lực nói rằng, gói tín dụng 110.000 tỷ đồng có thể có mức lãi suất hấp dẫn chỉ khoảng 4,5-5%/năm nhưng nằm trong Đề án tổng thể về phát triển nhà ở xã hội của Bộ Xây dựng (Đề án phát triển 1 triệu nhà ở xã hội từ nay đến năm 2030) do đó cần phải bàn thảo một thời gian nữa. Còn gói 120.000 tỷ đồng là chương trình cam kết của các ngân hàng, có thể áp dụng ngay, tuy nhiên lãi suất thấp hơn 1,5-2%/năm, so với mức lãi suất hiện tại thì vẫn ở mức trên dưới 10%/năm, do đó hiệu quả còn phụ thuộc khả năng hấp thụ của thị trường.

Thị trường bất động sản hiện nay thiếu phân khúc nhà ở bình dân.

Thị trường bất động sản hiện nay thiếu phân khúc nhà ở bình dân.

Cần tháo gỡ pháp lý và tái cơ cấu

Rất nhiều ý kiến cho rằng, sự khó khăn của thị trường BĐS hiện nay không chỉ đến từ tình trạng tắc nghẽn thanh khoản. Ông Bùi Thành Nhơn, Chủ tịch HĐQT Công ty CP Tập đoàn địa ốc Nova (Novaland) nói rằng: “Trong giai đoạn này, doanh nghiệp mong muốn được hỗ trợ về cơ chế”.

Cụ thể, Chủ tịch Novaland kiến nghị Thủ tướng Chính phủ chỉ đạo tháo gỡ pháp lý tận gốc cho các dự án của các doanh nghiệp trên cả nước, chấm dứt tình trạng ách tắc pháp lý đã diễn ra nhiều năm; đồng thời cho phép doanh nghiệp BĐS được giãn, hoãn, giữ nguyên nhóm nợ ngân hàng hai - ba năm để chờ thị trường phục hồi và hoàn thiện pháp lý dự án…

Chia sẻ ý kiến, chuyên gia kinh tế, TS Nguyễn Trí Hiếu cho rằng, cần nhanh chóng sửa đổi Nghị định 65 về trái phiếu doanh nghiệp để tháo gỡ vấn đề pháp lý về nguồn vốn cho doanh nghiệp BĐS vì trước sức ép gần 300.000 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn trong năm 2023, nếu một doanh nghiệp phát hành trái phiếu bị phá sản có thể kéo theo sự đổ vỡ hàng loạt trên thị trường BĐS.

Ông Hiếu đề nghị, bên ngoài các giải pháp trong dự thảo Nghị định sửa đổi Nghị định 65 như cho phép hai bên đàm phán gia hạn nợ, đổi trái phiếu lấy tài sản…, Chính phủ nên có chương trình hoãn nợ đối với tất cả trái phiếu BĐS đến hạn trong năm nay cho những doanh nghiệp có lịch sử phát hành trái phiếu tốt, huy động đúng quy định, sử dụng đúng mục đích.

Bên cạnh đó, nhà quản lý và các chuyên gia cũng cho rằng, giải pháp tái cơ cấu vẫn là giải pháp sống còn của doanh nghiệp BĐS hiện nay.

Theo thống kê của Ngân hàng Nhà nước, năm 2022 dư nợ tín dụng toàn bộ nền kinh tế tăng 14,17%; riêng BĐS tăng 24,2%, tỷ trọng dư nợ tín dụng BĐS trên tổng dư nợ của nền kinh tế ở mức khá cao là 21,6% và giá trị tuyệt đối là 2,58 triệu tỷ đồng.

Theo PGS, TS Đinh Trọng Thịnh, BĐS hiện nay khó khăn do đã tăng quá nóng trong giai đoạn 2020-2022, giá nhà đất đã tăng tới 60-70%/năm, từ đó dẫn đến lệch pha cung cầu, mất cân đối giữa các phân khúc, nhiều doanh nghiệp BĐS mở rộng quy mô ồ ạt bằng nguồn vốn đi vay, có doanh nghiệp phát hành trái phiếu gấp 47 lần vốn chủ sở hữu… “Do đó, gỡ khó cho thị trường bất động sản hiện nay phải bắt đầu từ bài toán tái cấu trúc thị trường, tái cấu trúc doanh nghiệp”, ông Thịnh nhấn mạnh.

Có thể bạn quan tâm

Câu chuyện nâng hạng thị trường tiếp tục là chất xúc tác trung hạn quan trọng. Ảnh: NGUYỆT ANH

Thị trường giằng co, cơ hội vẫn hiện diện

Thị trường chứng khoán đang bước vào giai đoạn giằng co khi thanh khoản suy yếu và chi phí vốn tiếp tục gây sức ép. Dù vậy, định giá hấp dẫn, tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp và câu chuyện nâng hạng vẫn được xem là những động lực đáng chú ý cho giai đoạn tới.

Thị trường vàng cần tiến thêm một bước từ truy vết giao dịch sang truy xuất sản phẩm.

Thị trường vàng cần sự cân bằng bền vững

Sau nhiều năm, khoảng cách giá vàng trong nước và thế giới đã thu hẹp về mức dưới 5 triệu đồng/lượng. Tuy nhiên, chưa thể chỉ dựa vào mức chênh lệch thu hẹp để kết luận thị trường đã hoàn toàn lành mạnh. Một trạng thái thị trường cân bằng bền vững còn là vận hành sát hơn với giá trị thật và giảm bớt tác động lên các cân đối lớn của nền kinh tế.

Trong giai đoạn tuần đầu tháng 8, tỷ giá có xu hướng giảm. Ảnh: NAM ANH

Tỷ giá hạ nhiệt, áp lực USD giảm

Sau giai đoạn chịu nhiều sức ép, tỷ giá USD/VND đang hạ nhiệt nhờ nguồn cung ngoại tệ cải thiện, chênh lệch lãi suất và dư địa điều hành chính sách. Các yếu tố này được kỳ vọng tiếp tục hỗ trợ tỷ giá trong những tháng cuối năm.

HDBank gia nhập nhóm ngân hàng quy mô tài sản hơn 1 triệu tỷ đồng

HDBank gia nhập nhóm ngân hàng quy mô tài sản hơn 1 triệu tỷ đồng

Vượt mốc 1 triệu tỷ đồng tổng tài sản, duy trì hiệu quả sinh lời thuộc nhóm dẫn đầu và liên tiếp được các tổ chức tài chính quốc tế ghi nhận, HDBank đang cho thấy bước chuyển rõ nét về chất lượng tăng trưởng. Mới đây, ngân hàng được Vietnam Report xếp hạng dẫn đầu Top 50 công ty đại chúng uy tín và hiệu quả năm 2026 (VIX50).

Thị trường cổ phiếu giúp doanh nghiệp gia tăng đệm vốn tự có và nâng cao khả năng chống chịu trước các biến động tài chính. Ảnh: NAM ANH

Giảm áp lực tín dụng ngân hàng

Tốc độ tăng trưởng tín dụng vượt xa huy động tiền gửi đang tạo ra áp lực thanh khoản lớn cho hệ thống ngân hàng. Thực tế này buộc nền kinh tế phải chuyển dịch sang cấu trúc tài chính đa tầng, phát triển thị trường trái phiếu, cổ phiếu và các kênh đầu tư xanh nhằm giảm tải cho tín dụng ngắn hạn và khơi thông nguồn vốn dài hạn bền vững.

Việc nâng hạng lên thị trường chứng khoán mới nổi là môi trường thuận lợi cho cả đầu tư dài hạn lẫn giao dịch ngắn hạn. Ảnh: NAM ANH

Chứng khoán đem cơ hội cho tích lũy

Diễn biến thận trọng cùng sự phân hóa sâu sắc của VN-Index thời gian qua đang phản ánh rõ tâm lý phòng thủ của giới đầu tư. Các chuyên gia nhận định thị trường chứng khoán hiện tại đã lùi về vùng định giá hấp dẫn, mở ra cơ hội đầu tư trong dài hạn.

Khả năng tiếp cận nguồn vốn mới của nhóm doanh nghiệp bất động sản sẽ tiếp tục gặp nhiều thách thức. Ảnh: NGUYỆT ANH

Bài kiểm tra của doanh nghiệp bất động sản

Khi nguồn vốn không còn rẻ, doanh nghiệp buộc phải chấp nhận chi phí tài chính cao hơn để đổi lấy khả năng huy động vốn. Điều đó cũng đồng nghĩa chỉ doanh nghiệp có dòng tiền đủ mạnh và dự án hiệu quả mới có thể “sống khỏe”.

Người dân lựa chọn gửi tiền tiết kiệm để bảo toàn vốn khi các kênh đầu tư khác còn nhiều biến động. Ảnh: NAM ANH

Tiền gửi lập kỷ lục, lãi suất leo cao

Nghịch lý này cho thấy hệ thống đang chịu áp lực tìm kiếm nguồn vốn đúng kỳ hạn, đủ ổn định và phân bổ đúng nơi để theo kịp tốc độ tăng trưởng tín dụng.

Khách xếp hàng để mua bán vàng . Ảnh: NGUYỆT ANH

Cuộc đại phẫu thị trường vàng

Cơn sóng bán vàng những ngày gần đây phơi bày những điểm yếu lâu năm về thanh khoản, nguồn gốc hàng hóa và cơ chế định giá. Vẫn còn rất nhiều vấn đề trước khi đạt được đích đến, một thị trường thực sự minh bạch, liên thông và bớt méo mó.

Không gian Thế giới kim cương tại các trung tâm thương mại lớn ở Thành phố Hồ Chí Minh.

“Vùng trũng” quản lý tài sản có giá trị

Kim cương có giá trị hàng trăm triệu đến vài tỷ đồng, thậm chí được xem như một kênh tích trữ, nhưng vẫn được giao dịch trong một thị trường thiếu tiêu chuẩn thống nhất, truy xuất nguồn gốc và cơ chế bảo vệ người mua.

Với lực lượng lao động trẻ, Việt Nam có sức hút đáng kể đối với các nhà đầu tư. Ảnh: NAM ANH

Giữ lợi thế thu hút FDI bằng môi trường đầu tư

Làn sóng dịch chuyển chuỗi cung ứng vẫn mở ra cơ hội cho Việt Nam. Tuy nhiên, để duy trì sức hút với các nhà đầu tư quốc tế, Việt Nam cần chuyển từ cạnh tranh bằng ưu đãi sang cạnh tranh bằng chất lượng môi trường đầu tư.

Doanh nghiệp bất động sản đang phải cạnh tranh quyết liệt hơn để thu hút vốn. Ảnh: NAM ANH

Dòng vốn triệu USD đổi “khẩu vị”

Thị trường mua bán sáp nhập (M&A) bất động sản đang bước sang một chu kỳ thận trọng hơn. Nhà đầu tư yêu cầu dự án phải chứng minh được pháp lý, tiến độ, hiệu quả khai thác và dòng tiền.

Việc nâng trần lên 40% sẽ giúp các ngân hàng có thêm dư địa cho vay trung, dài hạn. Ảnh: NGUYỆT ANH

Hướng đi của dòng tiền mới được “mở van”

Việc nâng trần vốn ngắn hạn cho vay trung, dài hạn được đánh giá sẽ mở thêm không gian tín dụng, với hơn 1 triệu tỷ đồng. Tuy nhiên, nhiều ý kiến cũng đặt ra lo ngại về hướng đi của lượng vốn mới này.

Người trẻ mua chứng chỉ quỹ

Công ty chứng khoán (CTCK) SSI vừa công bố việc tích hợp các quỹ mở do Dragon Capital Việt Nam (DCVFM) quản lý lên hệ thống giao dịch SSI iBoard. Điều này đồng nghĩa nhà đầu tư (NĐT) có tài khoản của SSI ngoài việc theo dõi các chứng chỉ quỹ (CCQ) của SSI quản lý còn theo dõi được thêm CCQ của DCVFM.

Hàng tồn kho là một trong những nguyên nhân khiến lợi nhuận chưa thể chuyển hóa thành tiền mặt. Ảnh: NAM ANH

Dòng tiền mới là phép thử

Dù lợi nhuận vẫn hiện hữu trên báo cáo tài chính, nhưng dòng tiền kinh doanh của nhiều doanh nghiệp bất động sản lại tiếp tục âm. Khoảng cách kéo dài giữa “lãi trên sổ sách” và “tiền thật” có thể biến thành áp lực thanh khoản, đặc biệt với doanh nghiệp có nợ ngắn hạn lớn.

Các doanh nghiệp vừa và nhỏ vẫn gặp khó khăn trong tiếp cận tín dụng xanh. Ảnh: NGUYỆT ANH

Nút thắt “tiêu chí” của dòng vốn xanh

Tín dụng xanh tại Việt Nam tăng trưởng tích cực nhưng chủ yếu tập trung vào các dự án lớn. Doanh nghiệp nhỏ vẫn khó tiếp cận do nút thắt tiêu chí về môi trường, dữ liệu và quản trị.

Giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài. Ảnh: NAM ANH

“Hòn đá tảng” của thị trường chứng khoán

Trong các báo cáo phân loại thị trường hằng năm, tình trạng hết tỷ lệ sở hữu nước ngoài (room ngoại) liên tục được một công ty tài chính đa quốc gia (MSCI - Mỹ) nhắc đến như một hạn chế lớn của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Nhà đầu tư tìm hiểu thông tin về dự án tại sàn giao dịch bất động sản. Ảnh: NAM ANH

Bất động sản không còn là cuộc chơi của kỳ vọng

Sau một chu kỳ tăng nóng kéo dài, thị trường bất động sản đang chứng kiến sự thay đổi tâm lý của nhà đầu tư, từ kiếm lợi nhuận nhờ chênh lệch giá sang tìm kiếm dòng tiền khai thác. Sự thay đổi này bắt nguồn từ việc nhà đầu tư đã không còn tin tuyệt đối vào khả năng tăng giá liên tục của bất động sản.

Tư vấn cho khách hàng vay mua bất động sản. Ảnh: NAM ANH

Dòng vốn đang được phân loại theo giá trị

Nếu trước đây tín dụng bất động sản chủ yếu được nhìn dưới góc độ rủi ro và cần kiểm soát chặt, thì quyết định mới của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) được xem là bước điều chỉnh quan trọng nhằm định hướng dòng vốn vào các lĩnh vực phục vụ nhu cầu thực như nhà ở xã hội, khu công nghiệp và khu chế xuất.

Việt Nam - Mỹ ra tuyên bố chung về tiền tệ

Việt Nam - Mỹ ra tuyên bố chung về tiền tệ

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam và Bộ Tài chính Mỹ vừa công bố Tuyên bố chung về tiền tệ, tái khẳng định cam kết hợp tác chặt chẽ trong khuôn khổ Đối thoại Chính sách Tài chính vĩ mô Việt Nam - Mỹ, nhấn mạnh việc tuân thủ các nghĩa vụ quốc tế liên quan chính sách tỷ giá và tiền tệ.

Mới nhưng không lạ

Có thể nói, thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam đang ở giai đoạn phân hoá khốc liệt bậc nhất trong lịch sử. 

Nhiều ngân hàng lớn đang chuẩn bị triển khai các kế hoạch huy động vốn quy mô lớn qua kênh trái phiếu. Ảnh: NAM ANH

Sự đảo chiều trên thị trường trái phiếu

Ngân hàng vốn được xem là khu vực “khỏe” nhất trên thị trường vốn, nhưng nay cũng đã bước vào cuộc đua huy động trái phiếu với mức lãi suất tiệm cận lãi vay. Nhiều đợt phát hành trái phiếu gần đây của các ngân hàng ghi nhận lãi suất lên tới 8-9%/năm, cao hơn đáng kể so cùng kỳ năm trước.

Các hãng hàng không linh hoạt áp dụng nhiều giải pháp để tiết giảm chi phí. Ảnh: KỲ DUYÊN

Kích cầu hàng không, du lịch để thúc đẩy tăng trưởng

Cú sốc giá nhiên liệu đặt các hãng hàng không và lữ hành đứng trước thử thách mới, không chỉ là cạnh tranh về giá mà phải xem xét trong tổng thể chuỗi vận tải-lưu trú-dịch vụ-điểm đến và đặc biệt là phải xây dựng nền tảng phát triển bền vững để thích ứng tốt hơn trong bối cảnh thị trường liên tục thay đổi.