Một phiên “bốc hơi” hàng chục %
Phiên giao dịch ngày 30-1, DIG tăng kịch trần đạt mức giá 24.350 đồng/cổ phiếu (CP), cùng khối lượng khớp lệnh lên đến gần 6,8 triệu CP. Sang đến phiên ngày 31-1, DIG tăng trần ngay từ đầu phiên lên đến 26.050 đồng/CP, nhưng càng về cuối giờ, lượng bán ra áp đảo đã khiến giá CP này từ trần chuyển thành sàn và đóng cửa ở mức 22.650 đồng/CP. Khoảng hai tuần gần đây, DIG là một trong những CP được TT chú ý bởi có nhiều thông tin hỗ trợ, thanh khoản cao và biến động mạnh. Nhưng biến động trong hai phiên cuối tháng 1 của DIG thì gần như không thể dự báo và những ai có lỡ mua giá trần thì chỉ có thể “khóc hận” trong ngắn hạn. DIG thật ra không phải là trường hợp cá biệt mà còn có cả MWG (Thế giới Di động), một trong những CP có sức bật tốt và tính ổn định cao, nhưng đã khiến nhiều NĐT phải choáng váng thật sự.
Ngày 1-2, MWG giao dịch gần như bình thường trong phần lớn thời gian nhưng về cuối giờ lệnh mua đẩy vô khá mạnh đã khiến giá CP tăng trần đạt 134.200 đồng/CP.
Chiều cùng ngày, MWG công bố kết quả kinh doanh rất tích cực và nhiều người bắt đầu nuối tiếc vì đã không “đua” trần (mua đuổi theo giá trần) và bị lỡ cơ hội. Nhưng đến phiên ngày 2-2, giá của MWG đổ dốc ngay từ đầu xuống chỉ còn khoảng 126.000-127.000 đồng/CP và đóng cửa đạt gần 127.000 đồng/CP, nghĩa là ngày hôm trước tăng bao nhiêu thì hôm sau “trả lại” bấy nhiêu. Tính sơ sơ nếu ai dùng vốn tự có mua DIG phiên 31-1 thì đã mất trắng 14% trong phiên, nếu dùng margin (vốn vay) với tỷ lệ 1:1 (có 1 đồng vay 1 đồng) thì thiệt hại 28%, trường hợp “lách luật” thì có thể lên đến 40% tức là gần phân nửa tài sản. Còn với MWG thì thiệt hại sơ sơ cũng đã là 7% chỉ sau một phiên nếu mua giá cao.
Rung lắc hay bull trap?
Diễn biến của DIG và MWG cũng như một số CP khác gợi ra suy nghĩ về bẫy tăng giá (bull trap) vốn rất quen thuộc trên TTCK. CP “giả vờ” tăng để NĐT đổ xô vào mua nhưng sau đó giảm và gây ra rất nhiều thiệt hại. Biểu hiện của bull trap là vậy, nhưng nếu nhìn lại cách vận hành của TTCK cũng như lịch sử của nhiều CP thì suy nghĩ có thể khác đi. Nửa năm qua, mỗi khi bổ sung được khoảng 5% điểm số, VN Index thường có xu hướng “thả lỏng” trở lại 1-2% rồi mới tăng tiếp. Biểu hiện này được minh chứng thông qua những phiên bán rất mạnh xuất hiện tạo cho NĐT cảm giác xu hướng tăng đã chấm dứt, xuất hiện liên tục từ 700 điểm đến 1.100 điểm.
Nhưng thực tế diễn ra như thế nào thì ai cũng đã thấy, VN Index dù có rung lắc, có biến động trong ngắn hạn thì sau đó vẫn tăng. Không thể khẳng định cả DIG hay MWG có thể diễn tiến theo kịch bản nào vì cần phải tổng hòa nhiều điều kiện. Tuy nhiên, nếu CP có hoạt động kinh doanh hiệu quả, doanh nghiệp minh bạch và định giá thấp thì những biến động ngắn hạn hoàn toàn cũng giống những bước chạy đà cho các đợt sóng mới.
Những “siêu biến động” của CP nói chung hay TTCK nói riêng thực chất cũng chỉ là thách thức mang tính ngắn hạn cho TTCK. Nếu NĐT đã xác định rõ và chính xác xu hướng của TT thì việc mua và nắm giữ mà không cần quan tâm quá nhiều đến diễn biến ngắn hạn là sự lựa chọn phù hợp hơn cả.