Phiên hôm qua 22/7, VN-Index giảm hơn 62 điểm, tương ứng gần 3,6% xuống còn hơn 1.668 điểm. Xét về điểm số, có thể thấy đây là một phiên giảm sâu, nhưng trong thực tế, sự suy giảm tập trung chủ yếu ở một vài cổ phiếu (CP) có vốn hóa lớn nhất thị trường. Nếu thống kê trong nhóm VN30, có 11 mã chứng khoán giảm mạnh hơn so với tỷ lệ giảm 3,6% của VN-Index, 16 mã tỷ lệ giảm thấp hơn 3,6%, 1 mã đứng giá và thậm chí có 2 mã tăng giá là PLX và VNM. Một số mã trong những phiên gần đây giảm xuống vùng đáy của một năm qua, chẳng hạn như HPG, SSI, FPT… đã phần nào hãm được đà giảm hoặc thanh khoản đã tăng mạnh. Ghi nhận trong phiên 22/7, SSI khớp gần 35 triệu CP, gấp khoảng 2,5 lần so với khối lượng giao dịch trung bình của 10 phiên gần đây, và trong 5 phiên gần nhất thì cũng có đến 3 phiên thanh khoản của SSI vượt ngưỡng 30 triệu CP/phiên. Một số nhà đầu tư (NĐT) dày dạn kinh nghiệm cũng cho biết đã bắt đầu mua dần và tất nhiên mua ở giai đoạn này sẽ phải có tầm nhìn dài, đồng thời nếu CP có tiếp tục rớt giá thì cũng phải sẵn sàng nắm giữ.
So với cách đây hơn hai tháng, VN-Index đã giảm gần 260 điểm, tương ứng gần 14%. VN-Index trong hơn một năm qua có “thói quen” điều chỉnh mỗi “bước” tương ứng với khoảng 100 điểm. Tuy nhiên trong lần này, khi lùi từ 1.800 điểm xuống 1.700 điểm, thay vì phát ra những tín hiệu giằng co tại ngưỡng này thì VN-Index lại thủng ngay lập tức trong phiên 22/7. Như vậy, diễn biến trong một vài phiên tới có thể kiểm nghiệm khả năng chống chịu của ngưỡng 1.700 điểm. Trong trường hợp VN-Index có thể quay trở lại ngưỡng 1.700 điểm và trụ được ít nhất 2 phiên thì khả năng đáy ngắn hạn sẽ xác lập tại vùng này. Ở một kịch bản khác, nếu VN-Index tiếp tục điều chỉnh, khả năng ngưỡng hỗ trợ cực mạnh là 1.600 điểm sẽ được kiểm nghiệm. Nhưng khả năng này, nếu có xảy ra, thì cũng chỉ trong thời gian ngắn khi nhiều CP đã rơi vào vùng quá bán.
Ở thời điểm này, ngoài việc quan tâm đến VN-Index cần xác định cụ thể mức độ hồi phục của từng CP. Chẳng hạn, phiên 22/7, đã có những CP trước đó bộc lộ khả năng giữ giá tương đối tốt, tỷ lệ giảm thấp hơn mặt bằng chung, nhưng cũng giảm từ 5-7%. Điều này có thể dẫn đến xu thế sau khi xác định đáy ngắn hạn, thị trường sẽ không phục hồi đồng loạt mà theo từng nhóm CP, nhóm nào đã giảm đủ sâu sẽ phục hồi trước, nhóm nào chưa giảm quá mạnh có thể sẽ phải điều chỉnh thêm rồi mới phục hồi.
Mức độ phục hồi của VN-Index nhanh hay chậm sẽ còn phụ thuộc vào yếu tố dòng tiền. Nếu những phiên giao dịch có giá trị hơn 20.000 tỷ đồng/phiên xuất hiện nhiều hơn trở lại thì có thể kỳ vọng một số phiên điểm số của VN-Index phục hồi ở mức hơn 2%. Ngược lại, nếu dòng tiền chưa mạnh, đà giảm của VN-Index dù có thể được chặn đứng, nhưng khả năng phục hồi của CP sẽ không đồng đều.