Dù lượng hấp thụ thuần giảm, hoạt động cho thuê vẫn duy trì với các cam kết mới tập trung vào phân khúc nhà hàng và thời trang, cho thấy một số ngành hàng vẫn có nhu cầu mở rộng.
Theo JLL, mức hấp thụ âm trong quý chủ yếu do yếu tố chu kỳ thuê, khi nhiều hợp đồng dài hạn đáo hạn và doanh nghiệp tái cấu trúc chiến lược mặt bằng, chứ không phản ánh sự suy yếu của nhu cầu bán lẻ.
Các chuỗi ngành hàng thực phẩm và đồ uống (F&B) tiếp tục mở rộng mạng lưới, trong khi một số thương hiệu thời trang chủ động tìm kiếm vị trí phù hợp hơn để nâng cao hiệu quả kinh doanh. Xu hướng này cho thấy nhu cầu đang dịch chuyển theo hướng chọn lọc, thay vì mở rộng đại trà.
Nhận định về diễn biến này, chia sẻ với phóng viên Báo Nhân Dân, bà Lê Thị Huyền Trang, Tổng Giám đốc JLL Việt Nam cho rằng mức hấp thụ thuần âm trong quý I/2026 cần được nhìn nhận trong bối cảnh tái cơ cấu khách thuê. Đây là biến động tự nhiên khi cơ cấu khách thuê thay đổi trong giai đoạn khảo sát. Theo bà, việc thị trường vẫn ghi nhận các giao dịch mới cho thấy nhu cầu vẫn hiện hữu, nhưng tập trung vào những khách thuê có khả năng thích ứng tốt.
Nguồn cung tạm lắng, thị trường tự cân bằng
Theo thống kê, thị trường bán lẻ cao cấp Thành phố Hồ Chí Minh không ghi nhận dự án mới trong quý đầu năm. Tại khu vực trung tâm, tỷ lệ trống duy trì ở mức 8,4%, nhờ vào các hợp đồng thuê mới tại Saigon Marina IFC bù đắp cho phần diện tích trống phát sinh từ các trung tâm thương mại khác. Điều này cho thấy khả năng hấp thụ mặt bằng tại các vị trí đắc địa vẫn khá tốt.
Ở khu vực ngoài trung tâm, tỷ lệ trống tăng nhẹ theo quý, nhưng vẫn giữ ở mức 3,7% như tại cùng kỳ năm 2025, là vùng an toàn khi phần lớn trung tâm thương mại duy trì tỷ lệ lấp đầy cao.
Giá thuê tăng nhẹ, ưu tiên giữ khách thuê
Trong quý I/2026, giá chào thuê gộp trung bình tại tầng trệt tăng nhẹ so với quý trước. Tại khu vực trung tâm, giá chào thuê đạt khoảng 236,4 USD/m²/tháng, tăng 0,2%, trong khi khu vực ngoại vi ghi nhận mức tăng 0,4%, lên khoảng 66,3 USD/m²/tháng.
Theo JLL, mức tăng khiêm tốn này cho thấy các chủ đầu tư đang ưu tiên giữ chân khách thuê và ổn định tỷ lệ lấp đầy, thay vì đẩy giá thuê trong ngắn hạn. Các chính sách ưu đãi linh hoạt tiếp tục được áp dụng nhằm hỗ trợ hoạt động kinh doanh của khách thuê.
Đánh giá về triển vọng, JLL cho rằng thị trường bán lẻ cao cấp Thành phố Hồ Chí Minh đang bước vào giai đoạn điều chỉnh và sàng lọc. Trong các quý tới, sự tăng trưởng sẽ tập trung vào các phân khúc gắn với trải nghiệm, ẩm thực và giải trí, cùng những thương hiệu có chiến lược rõ ràng.
Theo bà Trang, các trung tâm thương mại có vị trí tốt, quản lý hiệu quả và khả năng thích ứng linh hoạt sẽ tiếp tục duy trì hiệu suất tích cực. Ngược lại, những dự án chậm đổi mới và kém phù hợp với xu hướng tiêu dùng mới sẽ đối mặt với áp lực lớn hơn.
