TT tiếp tục diễn biến rất bất lợi khi NĐT tăng cường bán ra trong phiên giao dịch ngày 28-6. VN Index giảm mạnh sang ngày thứ 3 liên tiếp và tính theo điểm số đóng cửa thì đã thủng cả đáy thấp nhất trong tháng 6. Điểm số đóng cửa phiên này của VN Index chỉ còn 957,35 điểm, sau khi chỉ số mất thêm 11,56 điểm nữa. Tính cả ba phiên gần nhất thì chỉ số giảm tổng cộng 33,17 điểm.
Điểm số đóng cửa nói trên là thấp nhất trong tháng 6. Chỉ số có một đáy thấp nhất là 941,57 vào ngày 19-6, nhưng phiên đó VN Index đóng cửa là 962,16 điểm, vẫn cao hơn điểm đóng cửa phiên này. Vì vậy, nếu tính theo mức biến động trong ngày thì chỉ số chưa chạm đáy, còn tính theo điểm đóng cửa, chỉ số đã có đáy mới của tháng 6. Đầu tuần trước, rất ít NĐT nghĩ rằng TT sẽ diễn biến xấu như vậy. Phiên đầu tuần trước, VN Index còn tăng nhẹ hơn 7 điểm nối tiếp phiên cuối tuần kề trước đó đã tăng gần 14 điểm. Thế nhưng TT lại diễn biến hoàn toàn trái ngược, thay vì tiếp tục tăng thì lại quay đầu rơi rất nhanh.
Thanh khoản rất nhỏ đã không thể nâng đỡ được TT khi áp lực bán tăng. Thí dụ như phiên này, NĐT bán tháo rất mạnh ở các blue chip, đẩy thanh khoản tăng vọt lên hơn 3.700 tỷ đồng giá trị khớp lệnh, mức cao nhất trong bảy phiên vừa qua. Diễn biến cực kỳ bất lợi còn thể hiện ở sự suy yếu của những CP quan trọng nhất. TT xuất hiện khối lượng bán ra lớn trong hai ngày gần đây, thanh khoản bắt đầu tăng mạnh nhưng đi kèm đó là giá CP cũng giảm mạnh.
Thông thường các quỹ lấy giá của phiên cuối tháng làm mốc để tính giá trị danh mục đầu tư khi báo cáo cho cổ đông. Không ít NĐT chờ đợi một đợt kéo giá lên để “ăn theo”. Tuy nhiên, NĐT nước ngoài dù có biểu hiện mua ròng mạnh trước đó cũng đã quay ra bán nhiều hơn ở hai phiên gần đây.
Chờ đợi cơ hội giá tăng do nguyên nhân chủ quan như vậy là rất mơ hồ. TT đã không tăng giá mạnh được thì chỉ còn một phiên cuối cùng cũng trở nên vô nghĩa. Mặt khác, việc kéo giá để chốt danh mục nếu có xảy ra thì cũng chỉ mang tính thời điểm. Dòng vốn đó sẽ không kéo mãi để cho các NĐT hưởng lợi. Có lẽ điều này đã được NĐT trong nước tính đến, nên áp lực bán ra đã tăng lên mấy ngày qua. Phiên này, khối nước ngoài vẫn giao dịch khá nhiều nhưng không mua ròng bao nhiêu. Trái lại, ngay với các CP blue chip, hầu hết nằm trong danh mục đầu tư, lại bị bán ròng hơn 120 tỷ đồng giá trị. NĐT đã lợi dụng tâm lý chờ đợi kéo giá cuối tuần qua để chốt lời, thay vì mua vào.
Sang phiên giao dịch cuối tuần qua, ngày 29-6, VN Index đã lấy thêm được 0,36% (3,4 điểm), song vẫn là quá ít để bù đắp cho các phiên giảm trước đó. Tính chung cả tuần, chỉ số vẫn giảm hơn 22 điểm và là tuần sụt giảm thứ ba liên tiếp cho tới thời điểm này. TT ngóng đợi phiên tăng này, vì rất có thể các quỹ đầu tư sẽ phải hành động để có giá tốt hơn vào ngày chốt danh mục.
Tổng giá trị giao dịch lại sụt giảm và chỉ đạt chưa tới 4.600 tỷ đồng. Tổng giá trị khớp lệnh chưa tới 3.400 tỷ đồng. Nếu tính bình quân thì trong tuần qua, mỗi ngày giá trị khớp lệnh chỉ vào khoảng 3.190 tỷ đồng, trong khi tuần kề trước đó là hơn 4.000 tỷ đồng. Thực tế, trong phiên tăng cuối tuần qua không có nhóm CP nào đủ mạnh để dẫn dắt. Mặc dù TT đã chạm đáy vào cuối tháng 5, nhưng tháng 6 cũng không phải là tháng tốt đẹp. VN Index tháng 6 vẫn giảm 1,1% và bao nhiêu điểm tăng của những tuần đầu tháng đã trả lại hết vào cuối tháng. TT có thể đang trông đợi vào một tháng 7 khả quan hơn.
Ngày cuối tuần qua đã xuất hiện một số thông tin vĩ mô khá tích cực. Tuy nhiên, từ những gì thể hiện trong ngày giao dịch cuối tuần, với thanh khoản quá kém, thì không chắc TT đã đánh giá cao các thông tin hỗ trợ đó. Thậm chí, đến nay đã có một số thông tin rò rỉ liên quan kết quả kinh doanh sáu tháng của doanh nghiệp (DN), nhưng CP cũng không thật sự tăng giá. Tháng 7 là thời điểm đón mùa báo cáo tài chính quý II của DN niêm yết. Các thông tin chính thức sẽ xuất hiện ở tuần cuối tháng, nhưng theo thông lệ thì tin rò rỉ hoặc số liệu ước tính sẽ xuất hiện trước. Vì vậy, trong vòng hai tuần đầu của tháng 7, nếu TT không thật sự khởi sắc hơn những gì đang diễn ra thì không chắc đã có sóng kết quả kinh doanh.
Yếu tố bất ổn nhất lúc này chính là việc NĐT đang thờ ơ với TT. Nếu như kỳ vọng tốt vào sóng kết quả kinh doanh thì đây phải là lúc NĐT tích lũy CP. Trái lại, TT đã sụt giảm liền ba tuần và nhiều CP đã giảm sâu hơn cả đáy tháng 5, đáy của VN Index. Điều này thể hiện sự lo ngại hơn là kỳ vọng. Thậm chí thời điểm tháng 5, TT rất yếu, giá giảm liên tục mà NĐT còn hào hứng giao dịch hơn hiện tại.
