Nhiều cổ phiếu (CP) sau khi giảm sâu đã phục hồi 10-15%. Một thông số khá thú vị ở đây là giá trị giao dịch (GTGD) khớp lệnh tại sàn HoSE trong phiên 11/3 đạt hơn 26.000 tỷ đồng, thấp hơn hẳn so với một loạt phiên giao dịch trước đó ở mức hơn 30.000 tỷ đồng/ phiên. Có giả thiết rằng, vẫn còn nhiều nhà đầu tư (NĐT) tỏ ra dè dặt nên thanh khoản còn thấp. Nhưng cũng có quan điểm về việc bên mua với giá thấp chưa vội bán ra và đợi thêm những phiên hồi phục. Câu hỏi đặt ra ở đây là thị trường đã tìm được điểm cân bằng, hay xác lập đáy ngắn hạn sau một loạt phiên chao đảo hay chưa?
Nếu lấy mốc sát 1.900 điểm của VNIndex thiết lập vào cuối tháng 2, thì sau phiên giao dịch 11/3, VN-Index mới chỉ điều chỉnh chưa đến 10%. Thống kê trong 20 năm, chưa có biến cố nào tác động đến thị trường chứng khoán thế giới khiến mức sụt giảm hơn 10%. Nghĩa là, nếu VN-Index có thể duy trì ít nhất trên ngưỡng 1.700 điểm trong 4-5 phiên tới thì khả năng cao thị trường bắt đầu tìm được điểm cân bằng. Tất nhiên, những thông tin liên quan đến thị trường bao gồm xung đột ở Trung Đông và giá dầu thế giới phải ở trạng thái “không xấu hơn so với lúc mới xuất hiện”. Cụ thể hơn, việc thị trường có thể hồi phục trong vài phiên gần đây xuất phát từ mức định giá thấp cộng với việc giá dầu thế giới giảm về ngưỡng dưới 90 USD/thùng. Ít nhất trong những ngày tới, nếu giá dầu thế giới không vọt lên trên ngưỡng này thì đáy ngắn hạn của VN-Index có thể được thiết lập quanh vùng 1.700 điểm. Phiên ngày 9/3 là phiên VN-Index giảm mạnh nhất trong lịch sử với 115 điểm mất đi, tương ứng giảm 6,5%.
Phiên 10/3 có thể xem như phiên hồi phục, nhưng thực tế mức độ phân hóa cũng rất khắc nghiệt, chỉ những CP mạnh nhất mới tăng ở mức 4-5% trở lên. Những phiên tăng đồng loạt như 11/3 khả năng sẽ không xuất hiện nhiều, mà thay vào đó, mức độ phục hồi có thể luân phiên theo từng nhóm. Chẳng hạn, sau một thời gian im tiếng, nhóm CP bất động sản đã sôi động trở lại trong phiên 11/3, trong khi nhóm vận tải biển, cảng biển vẫn bộc lộ sức bật sau khi giảm về ngưỡng hỗ trợ. Như vậy, NĐT sẽ có hai sự lựa chọn, và dù theo phương án nào thì việc kiên định cũng sẽ rất quan trọng.
Phương án thứ 1: NĐT có thể tìm kiếm những CP có sức bật mạnh nhất, nhưng lựa chọn này cũng phải đối mặt với rủi ro. Để hạn chế rủi ro, NĐT có thể lựa chọn phương án phân bổ một phần vốn cho từng CP thay vì bỏ hết trứng vào một giỏ.
Phương án thứ 2: Lựa chọn giữ nguyên danh mục trước khi có xung đột Trung Đông xảy ra và chờ đợi trong trung hạn để hồi phục. Nếu đi theo hướng này, NĐT cần giữ được cái đầu lạnh và sàng lọc danh mục CP, chấp nhận chờ đợi và giữ vững danh mục nếu có những rung lắc ngắn hạn trên thị trường.