Đơn cử, phiên 3/4/2025, dù VN-Index “chỉ” giảm gần 88 điểm, xuống gần 1.230 điểm, nhưng tỷ lệ tương ứng thời điểm đó lên đến gần 6,7%. Hay như cách đây bốn năm, VN-Index đã có phiên giảm hơn 73 điểm, tương ứng 6,7%, xuống còn gần 1.024 điểm...
Vấn đề khá đơn giản, 5-6% của 1.600-1.700 điểm sẽ khác với 5-6% của 1.200-1.300 điểm, nhưng đây là lần đầu số điểm mất đi ở vùng sát với “3 chữ số” (hàng trăm), nên ít nhiều tạo ra tâm lý tiêu cực trong ngắn hạn. Phiên 20/10 cũng lần đầu ghi nhận chỉ số VN30 giảm hơn 100 điểm xuống vùng 1.870 điểm. Giả định, nếu tại vùng hơn 1.600 điểm của VN-Index, nếu xuất hiện thêm một phiên giảm với tỷ lệ từ 6,3% trở lên (tức còn thấp hơn tỷ lệ giảm lịch sử) thì điểm số tuyệt đối mất đi sẽ chạm mốc 100 điểm. Như vậy, mới hồi đầu năm 2025, nhà đầu tư (NĐT) còn “quen” với mốc 1.200 điểm của VN-Index thì giờ đây cũng phải… tập quen với các vùng đỉnh mới của thị trường, tất nhiên là phải quen cả với những phiên biến động với điểm số lớn.
Trở lại với phiên 20/10, sẽ thấy diễn biến này không phải quá bất ngờ vì suốt thời gian qua đã có không ít các nhận định, cảnh báo từ các chuyên gia với đại ý rằng trong một sóng tăng thì thị trường vẫn có thể điều chỉnh 5-10% là bình thường. Diễn biến các phiên 21 và 22/10 đã chứng tỏ phần nào những nhận định này đúng vì VN-Index đã tăng trở lại hai phiên liên tiếp để lên 1.678 điểm.
Thực tế, cần tiếp cận việc biến động mạnh của thị trường dưới cả hai góc độ rủi ro và cơ hội. Thống kê tại thời điểm cuối quý III/2025, dư nợ cho vay ký quỹ (margin) của các công ty chứng khoán với khoảng 383.000 tỷ đồng, tăng hơn 80.000 tỷ đồng so với quý trước đó. Margin cao tất nhiên gây ra biến động mạnh trong ngắn hạn, nhưng margin cao đồng nghĩa thanh khoản của thị trường dồi dào. Phiên 20/10, FPT đóng cửa ở mức 87.000 đồng/CP. Nhưng kết thúc phiên 22/10, FPT đã tăng giá lên 97.000 đồng/CP, và có thể xem đây là một trong những CP ngược dòng ấn tượng nhất trong tuần. Tương tự, MWG cũng tăng từ gần 81.000 đồng lên gần 85.000 đồng/CP. Những trường hợp này biểu hiện rằng, dù có biến động mạnh thì tính chọn lọc của thị trường cũng ngày càng cao, khi vẫn luôn có những cổ phiếu sẵn sàng “ngược dòng”. Ngoài ra, biến động mạnh cũng đồng thời tạo ra những cổ phiếu “rẻ bất ngờ” trong ngắn hạn. Đây chính là cơ hội cho NĐT tham gia thị trường nếu bị lỡ những sóng trước.
Trước mắt, 1.600 điểm có thể xem là ngưỡng hỗ trợ mạnh cho VN-Index. NĐT hoàn toàn có thể tìm kiếm cơ hội nếu thị trường xuất hiện những nhịp điều chỉnh về vùng này. Trong trường hợp thị trường không có thêm những thông tin bước ngoặt thì biến động quanh khu vực 1.600-1.700 điểm có thể sẽ diễn ra thêm một thời gian và lựa chọn cổ phiếu và thời điểm mua bán phù hợp cũng vẫn có thể đem lại lợi nhuận đáng kể cho NĐT, tất nhiên với một điều kiện: Phải chuẩn bị và luôn có giải pháp ứng phó với rủi ro.
