Phiên 4/2, VN-Index giảm gần 22 điểm, xuống còn hơn 1.791 điểm, nhưng một loạt CP ở nhiều quy mô vốn hóa khác nhau vẫn tăng giá mạnh mẽ. HPG tăng gần 6% lên 28.300 đồng/CP với khối lượng giao dịch lên đến hơn 145 triệu CP. Trong đó, riêng khối nước ngoài đã chi ra gần 940 tỷ đồng để mua ròng HPG. Nhưng khối nhà đầu tư (NĐT) trong nước còn hành động mạnh mẽ hơn với HPG, bởi lẽ nếu tính tổng cả khối lượng mua lẫn bán của khối nước ngoài tại HPG là hơn 50 triệu CP thì con số này chỉ chiếm hơn một phần ba tổng khối lượng giao dịch CP, nghĩa là hai phần ba còn lại thuộc về khối trong nước.
Trong nhóm VN30, trong phiên này có đến 10 CP tăng giá, 4 CP đứng giá và 16 CP giảm giá, nghĩa là tổng số CP giảm giá cũng chỉ nhỉnh hơn số không giảm giá đôi chút, cho thấy rủi ro do e ngại điểm số trên thị trường đang ở mức thấp. Thêm một chi tiết rất rõ nữa là dù VN-Index giảm gần 22 điểm, tương ứng 1,2%, thủng luôn mốc 1.800 điểm thì VN30 chỉ giảm gần 10 điểm, tương ứng 0,5%.
Phiên 4/2 có thể ghi nhận chỉ báo tích cực về mặt tâm lý khi ngưỡng 1.800 điểm của VN-Index dù có bị thủng thì thanh khoản trên thị trường vẫn được duy trì ổn định. Trạng thái bán tháo đã không xảy ra, thay vào đó là sự sôi động khi giá trị giao dịch phiên này đạt hơn 30.000 tỷ đồng. Ngoài nhóm CP ngược dòng với VN-Index như HPG, SSI, MWG… vẫn có những CP chịu ảnh hưởng chung với đà giảm của chỉ số. Tuy nhiên, nhìn vào một loạt CP điều chỉnh giảm có thể thấy đây lại là cơ hội mua và giao dịch rất sôi động ở các mức giá thấp. Với riêng nhóm CP có xu hướng điều chỉnh theo VN-Index, ngoài việc theo dõi định giá để tăng hiệu quả, NĐT cần chú ý đo cả “độ nhạy” với thị trường. Theo đó, cần có sự so sánh nhanh về mức độ phục hồi của CP so với độ phục hồi của VN-Index. Chẳng hạn, nếu CP có tỷ lệ phục hồi cao hơn, chẳng hạn VN-Index mới chỉ hãm đà giảm, thì CP từ trạng thái đỏ (giảm giá) chuyển sang xanh (tăng giá) thì đây là CP đáng để xem xét tích lũy. Tất nhiên, cần rà soát tổng thể về kết quả kinh doanh 2025, cũng như kế hoạch 2026.
Khi một số CP ảnh hưởng đến VN-Index bị bán ra, nhưng dòng tiền vẫn ổn định và gia tăng khi cần thiết cũng đồng nghĩa với việc thị trường có sự dịch chuyển sang những CP trụ cột khác. Giai đoạn dịch chuyển này cũng đồng thời tạo ra cơ hội cho dòng tiền mua tích lũy với mục tiêu trung, dài hạn. Việc tìm kiếm những CP đầu ngành như HPG, FPT, SSI… ở giá tốt, giải ngân và chờ đợi một thời điểm tăng giá khoảng 5-10% không phải là điều gì quá khó hiện nay. Nếu xét trong khung thời gian 1-2 năm, không ít CP tăng giá 50-100% dù trong thời gian dài gần như đi ngang (dẫn chứng mới nhất là nhóm cổ phiếu dầu khí). Thị trường dù biến động mạnh trong một số thời điểm, nhưng giá trị CP, nhất là những CP chất lượng sẽ luôn được thể hiện đúng lúc.