GTGD khớp lệnh tại sàn HoSE đã trở lại vùng trên dưới 30.000 tỷ đồng/phiên. Chỉ trong vòng hai phiên 6 và 7/1, BVH (Bảo Việt), vốn là một cổ phiếu (CP) có xu hướng phòng thủ, đã có hai phiên tăng kịch trần để từ hơn 57.000 đồng/CP lên hơn 65.000 đồng/CP. Tương tự, một loạt CP thuộc nhóm năng lượng như GAS, PLX, BSR, POW… cũng tăng trần trong phiên 7/1.
Về mặt thanh khoản, có thể kỳ vọng vào một giai đoạn thuận lợi cho TTCK, mà ngắn hạn ở đây là quý I/2026 bởi các yếu tố bao gồm: Kết quả kinh doanh năm 2025 của các doanh nghiệp (DN) trên sàn đã lộ diện. Trường hợp những DN làm ăn thuận lợi nhưng CP không tăng giá, thậm chí điều chỉnh trong những tháng cuối năm 2025 có thể kỳ vọng vào sức bật mới đầu năm. Ngoài ra, những thông tin liên quan kế hoạch kinh doanh năm 2026, hay tiến hành tạm ứng cổ tức… cũng sẽ có tính chất hỗ trợ tích cực cho CP trong giai đoạn trước Tết Nguyên đán. Và giai đoạn sau Tết Nguyên đán, thị trường thường được kỳ vọng hưởng lợi từ hiệu ứng mùa đại hội cổ đông. Về mặt bản chất, nhìn vào những CP có tính phòng thủ, hoặc năng lượng tăng kịch trần trong những ngày đầu năm 2026 có nguyên nhân quan trọng từ việc định giá hấp dẫn do nhóm này một thời gian dài chưa bùng nổ. Nhưng đây cũng có thể là chỉ báo quan trọng cho thị trường trong quý I/2026 này.
Yếu tố bất ngờ vẫn luôn hiện hữu với mỗi CP trên nền tảng cơ bản là năng lực kinh doanh. Những CP năng lượng tăng kịch trần các phiên gần đây đều là nhóm đầu ngành, có vị thế. Điều này sẽ buộc các nhà đầu tư( NĐT) phải lựa chọn đồng thời kiên nhẫn theo kỳ vọng, CP tốt, định giá thấp, chắc chắn sẽ có thời điểm tăng giá, nhưng thời điểm nào thì NĐT phải chờ đợi hoặc theo dõi các chỉ báo để xác định. Nếu xem mốc 1.800 điểm là khởi đầu cho một đợt sóng mới của VN-Index thì điểm khác biệt sẽ là nhóm CP dẫn dắt thường thấy như chứng khoán, ngân hàng, thép, bất động sản… vẫn chưa nhập cuộc mạnh mẽ. Tại những nhóm ngành này, vẫn có CP tăng giá nhưng sự phân hóa cũng diễn ra quyết liệt chứ không tăng đồng loạt. Đây có thể là thách thức cho NĐT trong ngắn hạn trong việc giải quyết vấn đề “nếu CP chưa tăng thì phải làm gì?”.
Trường hợp NĐT muốn “theo sát” thị trường, nghĩa là muốn chọn CP tăng cùng với VN-Index tăng thì không cách nào khác phải quan sát xu hướng dịch chuyển của dòng tiền ở từng nhóm CP qua các thống kê về khối lượng giao dịch, giá trị giao dịch… Trường hợp NĐT vẫn muốn “giữ dài” những CP trong danh mục và tự tin về chất lượng của CP thì phải chờ đợi, thậm chí xác định thời gian là theo tháng, theo quý. Vì sự phân hóa về nhóm ngành, dòng tiền trên thị trường có thể sẽ rất quyết liệt và chuyện CP tốt, nhưng tăng chậm, hoặc tăng muộn vẫn sẽ diễn ra. TTCK đã phát ra những tín hiệu tích cực, thậm chí là bùng nổ về mặt điểm số khi VN-Index dễ dàng vượt ngưỡng 1.800 điểm trong những ngày đầu năm 2026, nhưng xu hướng phân hóa, chọn lọc vẫn sẽ diễn ra, buộc NĐT sẽ phải bỏ rất nhiều công sức để tìm kiếm được lợi nhuận.