Bước ngoặt lớn
Ngày 8/10/2025, tổ chức xếp hạng thị trường FTSE Russell đã công bố thị trường chứng khoán Việt Nam đáp ứng toàn bộ các tiêu chí chính thức và được nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp. Đây là cột mốc quan trọng, ghi nhận những nỗ lực cải cách toàn diện trong nỗ lực thực hiện chủ trương của Đảng, Nhà nước nhằm phát triển thị trường chứng khoán minh bạch, hiện đại, hiệu quả theo các chuẩn mực quốc tế cao nhất.
Đây cũng là bước ngoặt mở ra giai đoạn phát triển mới của thị trường chứng khoán Việt Nam với yêu cầu cải cách ngày càng sâu rộng, hướng tới mục tiêu dài hạn trong tương lai. Ủy ban sẽ tiếp tục phối hợp chặt chẽ với FTSE Russell, bảo đảm quá trình chuyển đổi chính thức theo đúng lộ trình, đồng thời, tiếp tục hoàn thiện khung khổ pháp lý, hiện đại hóa, số hóa cơ sở hạ tầng, thúc đẩy hội nhập sâu rộng hơn nữa vào thị trường tài chính toàn cầu.
Sau công bố nâng hạng vào ngày 8/10/2025, FTSE Russell sẽ tiếp tục theo dõi sát sao các diễn biến thị trường và khuyến khích các bên liên quan đóng góp ý kiến trước đợt rà soát giữa kỳ tháng 3/2026 để bảo đảm quá trình nâng hạng được thực hiện đúng kế hoạch vào tháng 9/2026.
Quá trình chuẩn bị nâng hạng đã được chuẩn bị từ năm 2018. Tại thời điểm được đưa vào danh sách theo dõi nâng hạng, có hai tiêu chí thị trường chứng khoán Việt Nam chưa đáp ứng được, gồm “chu kỳ thanh toán” và “phương thức-chi phí xử lý giao dịch thất bại”. Vì vậy, năm 2024, cơ quan quản lý thị trường chứng khoán Việt Nam đã triển khai mô hình giao dịch không yêu cầu ký quỹ trước, chính thức loại bỏ yêu cầu ký quỹ trước đối với nhà đầu tư tổ chức nước ngoài và thiết lập quy trình chính thức để xử lý giao dịch thất bại.
Đáng lưu ý, Hội đồng Quản trị Chỉ số FTSE Russell (IGB) cho biết đã xem xét ý kiến của Ủy ban cố vấn phân loại thị trường về hạn chế của nhà đầu tư nước ngoài khi giao dịch tại Việt Nam. Theo IGB, đây không phải điều kiện bắt buộc, nhưng việc cải thiện khả năng tiếp cận của khối ngoại là điều thiết yếu để nâng hạng.
Hội đồng Quản trị Chỉ số FTSE Russell (IGB) cho biết đã xem xét ý kiến của Ủy ban cố vấn phân loại thị trường về hạn chế của nhà đầu tư nước ngoài khi giao dịch tại Việt Nam. Theo IGB, đây không phải điều kiện bắt buộc, nhưng việc cải thiện khả năng tiếp cận của khối ngoại là điều thiết yếu để nâng hạng.
Do đó, ý kiến này vẫn được xem xét và ghi nhận những nỗ lực hiện nay của cơ quan quản lý thị trường chứng khoán Việt Nam trong việc xây dựng mô hình cho phép các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài giao dịch thông qua đối tác là các công ty chứng khoán toàn cầu. Nỗ lực này được kỳ vọng sẽ đưa thị trường Việt Nam tiệm cận chuẩn mực quốc tế, giảm thiểu rủi ro đối tác và tăng cường niềm tin của nhà đầu tư thông qua việc thiết lập các mối quan hệ với tổ chức trung gian uy tín.
Cơ hội thu hút thêm vốn quốc tế
Đón nhận thông tin tích cực từ FTSE Russell, các công ty chứng khoán đồng loạt đưa ra nhiều dự báo lạc quan về triển vọng phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn tới. Theo Giám đốc Chiến lược Thị trường, Công ty cổ phần Chứng khoán VPBank (VPBankS) Trần Hoàng Sơn, việc nâng hạng sẽ giúp Việt Nam hội nhập sâu hơn vào hệ thống đầu tư toàn cầu, có thể đón dòng vốn đầu tư nước ngoài mạnh mẽ từ các quỹ thụ động và chủ động.
VPBankS ước tính, nếu Việt Nam chiếm khoảng 0,5% tỷ trọng trong rổ chỉ số FTSE Emerging Market, tổng dòng vốn ngoại thu hút trong thời gian tới có thể đạt 3-7 tỷ USD. Sự xuất hiện của dòng vốn mới kỳ vọng sẽ giúp thị trường tăng mạnh thanh khoản với giá trị giao dịch bình quân lên mức 2-3 tỷ USD/phiên (giá trị giao dịch bình quân hiện nay đạt khoảng 860 triệu USD/phiên).
Quan trọng hơn, việc nâng hạng không chỉ mang ý nghĩa về tài chính mà còn góp phần củng cố vị thế, hình ảnh kinh tế Việt Nam trên trường quốc tế. Khi dòng vốn ngoại đổ vào thị trường, các công ty niêm yết sẽ có thêm động lực minh bạch hóa báo cáo tài chính, chuẩn hóa quản trị, mở rộng quy mô vốn hóa và đẩy mạnh hoạt động bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO)… Nếu tận dụng tốt cơ hội, thị trường chứng khoán có thể trở thành kênh huy động vốn chủ lực của nền kinh tế, góp phần vào mục tiêu tăng trưởng GDP hơn 8% năm 2025 và hướng tới mức hai con số trong giai đoạn tới.
Chủ tịch Công ty cổ phần Chứng khoán SSI Nguyễn Duy Hưng nhận định, nâng hạng chỉ là bước khởi đầu, điều quan trọng đối với thị trường chứng khoán sau thời gian này là cạnh tranh sòng phẳng ở FTSE và tiến bước tới nâng hạng lên thị trường mới nổi của MSCI (Morgan Stanley Capital International). Còn theo bộ phận Nghiên cứu Đầu tư Toàn cầu HSBC, dự báo tiềm năng dòng vốn nước ngoài có thể lên đến 3,4-10,4 tỷ USD sau khi thị trường chứng khoán Việt Nam được nâng hạng.
Theo Bộ Tài chính, việc nâng hạng là một trong nhiều mục tiêu phát triển nhằm nâng cao hiệu quả thị trường chứng khoán, trở thành kênh huy động vốn quan trọng cho nền kinh tế, hỗ trợ thị trường vốn phát triển, tạo thuận lợi cho doanh nghiệp huy động vốn và thúc đẩy nền kinh tế phát triển. Theo Thứ trưởng Tài chính Nguyễn Đức Chi, việc nâng hạng là quá trình liên tục, cần được duy trì trong dài hạn với mục tiêu cuối cùng là phát triển thị trường chứng khoán ổn định, minh bạch, hỗ trợ hiệu quả cho nền kinh tế, doanh nghiệp và thị trường vốn trung, dài hạn.
![[Infographic] Thị trường tuần 5-9/10/2026: Áp lực nhóm vốn hóa lớn, VN-Index tiếp tục suy yếu](https://cdn.nhandan.vn/images/kMjyT3enSeolYVNXfE5p9bMLGDwNg-VPVoU3VOvwNQgDLbAR5Ymr_siugZ6X8yu75mfTdr-GmXC4O9Kp6hLg6g/ndo_tr_ttck-3196.jpg.avif)
