Theo đó, giá vàng giao ngay đã tăng hơn 50% tính từ đầu năm, đưa kim loại quý này trở thành một trong những tài sản có hiệu suất tăng cao nhất toàn cầu.
Theo các nhà quan sát thị trường, đà tăng mạnh của giá vàng là kết quả của nhiều yếu tố kết hợp: Đồng USD suy yếu và tình trạng bất ổn tài khóa gia tăng đã thúc đẩy nhu cầu tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn.
Trong khi đó, tình trạng Chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa một phần và việc trì hoãn công bố các dữ liệu kinh tế quan trọng khiến thị trường thiếu định hướng rõ ràng về triển vọng kinh tế.
Hãng tin Bloomberg cho biết, biến động trên thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã giảm xuống mức thấp nhất trong gần 4 năm, khiến các nhà đầu tư tăng nắm giữ vàng như một biện pháp phòng ngừa rủi ro.
Bên cạnh đó, đợt cắt giảm lãi suất gần đây của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (FED) cùng những tín hiệu về khả năng tiếp tục nới lỏng trong thời gian tới đã làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản định giá bằng USD. Lãi suất thực giảm và kỳ vọng về thanh khoản được cải thiện đã góp phần thúc đẩy đà tăng của vàng.
Ngoài ra, hoạt động mua vàng liên tục của các ngân hàng trung ương và dòng vốn chảy vào các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) bảo chứng bằng vàng cũng đóng vai trò quan trọng trong việc đẩy giá vàng lên mức kỷ lục.
Ngân hàng Goldman Sachs hồi đầu tuần đã nâng dự báo giá vàng tháng 12/2026 từ mức 4.300 USD trước đó lên 4.900 USD/ounce, với lý do nhu cầu mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương và khu vực tư nhân có xu hướng đa dạng hóa danh mục đầu tư.
Ngân hàng này dự báo, các ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ mua trung bình 80 tấn vàng trong năm 2025 và 70 tấn trong năm 2026, trong đó các ngân hàng trung ương tại các nền kinh tế mới nổi nhiều khả năng tiếp tục tăng tỷ trọng vàng trong dự trữ nhằm giảm phụ thuộc vào đồng USD.
Phát biểu tại Diễn đàn Kinh tế Greenwich (Connecticut) hôm 7/10, nhà sáng lập quỹ đầu tư Bridgewater Associates, ông Ray Dalio khuyến nghị, các nhà đầu tư nên phân bổ khoảng 15% danh mục đầu tư vào vàng.
Tỷ phú này nhận định, các công cụ nợ “không còn là nơi tích trữ tài sản hiệu quả”, trong khi vàng “là loại tài sản hoạt động tốt khi các phần còn lại của danh mục đầu tư suy giảm”.
Tuy nhiên, giới đầu tư tổ chức vẫn có quan điểm chia rẽ. Ngân hàng Bank of America hôm 5/10 khuyến nghị các nhà đầu tư thận trọng khi giá vàng tiến sát mốc 4.000 USD, cảnh báo kim loại quý này có thể đối mặt với hiện tượng “đuối đà tăng” và khả năng điều chỉnh hoặc tích lũy trong quý IV/2025.
Các chuyên gia trong ngành cho rằng, đà tăng kỷ lục của vàng phản ánh nhu cầu toàn cầu ngày càng lớn đối với tài sản trú ẩn an toàn, đồng thời thể hiện niềm tin suy giảm vào mức độ tín nhiệm của đồng USD.
Trong thời gian tới, các nhà phân tích nhận định, nếu FED tiếp tục cắt giảm lãi suất, đồng USD suy yếu và căng thẳng địa chính trị kéo dài, giá vàng có thể duy trì ở mức cao.
Tuy nhiên, khi giá vàng liên tục lập đỉnh mới, rủi ro điều chỉnh ngắn hạn vẫn cần được lưu ý. Một số ngân hàng đầu tư dự báo giá vàng có thể dao động trong khoảng 3.800-4.100 USD/ounce từ nay đến cuối năm.
