Giá bạc đang liên tục tạo bất ngờ cho thị trường. So với đầu năm, khi giá chỉ quanh mức 1,1 triệu đồng/lượng, bạc trong nước đã tăng tới 169%. Diễn biến này phù hợp xu hướng tăng mạnh của thị trường bạc thế giới khi đã đạt mức kỷ lục 78,58 USD/ounce, tương đương mức tăng 138% kể từ đầu năm.
Nhiều yếu tố thúc đẩy xu hướng tăng của bạc
Tốc độ lên giá của bạc còn vượt xa đà tăng của giá vàng. Điều này được thể hiện rõ qua tỷ lệ vàng bạc, tức số ounce bạc cần để quy đổi lấy một ounce vàng. Tháng 4/2025, tỷ lệ này còn ở mức 104 đổi 1, nhưng đến nay đã giảm mạnh xuống khoảng 64 đổi 1. Diễn biến này cho thấy giá bạc đang tăng nhanh hơn giá vàng, phản ánh dòng tiền đầu tư đang dịch chuyển mạnh sang bạc.
Theo các chuyên gia, xu hướng này được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố cùng lúc. Ông Steven Orrell, Phó Chủ tịch kiêm Giám đốc danh mục đầu tư tại Orrell Capital Management, cho rằng mối liên hệ chặt chẽ với vàng trong bối cảnh kim loại quý này trải qua một năm tăng trưởng mang tính lịch sử chính là động lực quan trọng kéo giá bạc đi lên.
Trong bối cảnh lãi suất đang có xu hướng giảm, bạc còn hưởng lợi từ nhu cầu công nghiệp. Khi chi phí vốn hạ nhiệt, doanh nghiệp có điều kiện mở rộng sản xuất và triển khai thêm nhiều dự án mới, qua đó làm gia tăng nhu cầu sử dụng bạc trong các lĩnh vực đòi hỏi khả năng dẫn điện và ứng dụng kỹ thuật cao.
Diễn biến giá bạc tăng nóng trong thời gian ngắn cũng nhanh chóng lan sang thị trường bán lẻ, khi nhu cầu mua tích trữ của người dân gia tăng rõ rệt. Tại Hà Nội, nhiều người đã đổ xô đến các cửa hàng kinh doanh kim loại quý để mua bạc. Ghi nhận tại một số điểm bán cho thấy từ sáng sớm đã xuất hiện cảnh khách hàng xếp hàng chờ giao dịch.
Nhiều cửa hàng kinh doanh bạc cho biết, tình trạng khan hàng xảy ra từ rất sớm trong ngày, khiến không ít khách hàng phải ra về tay trắng. Hiện nay, các cửa hàng chủ yếu bán giấy hẹn, với thời gian nhận sản phẩm kéo dài từ hai đến ba tháng. Đáng chú ý, trong thời gian chờ giao hàng, nếu giá bạc tiếp tục tăng, người mua vẫn có thể bán lại giấy hẹn và được cửa hàng thu mua theo mặt bằng giá tại thời điểm giao dịch.
Thị trường tự do cũng nhanh chóng sôi động. Trên các hội, nhóm mạng xã hội, đặc biệt là những nhóm có hàng trăm nghìn thành viên, các bài đăng chào mua và chào bán bạc xuất hiện dày đặc. Nhiều nhóm nhỏ hơn cũng ghi nhận không khí giao dịch nhộn nhịp. Nhiều người rao bán bạc tích trữ với mức giá dao động từ 85 - 92 triệu đồng/kg, chênh lệch từ vài triệu đến cả chục triệu đồng so với giá chính thức.
Ranh giới mong manh giữa cơ hội và rủi ro
Trước làn sóng đầu tư bạc, nhiều chuyên gia cho rằng, diễn biến này không chỉ mang tính ngắn hạn mà còn gắn với bối cảnh dịch chuyển dòng vốn đầu tư trong trung và dài hạn. Tại Diễn đàn Kinh doanh 2026 với chủ đề “Không gian tăng trưởng mới: Cơ hội và chiến lược”, nhiều ý kiến cho rằng, khi nền kinh tế được kỳ vọng tăng trưởng bứt phá nhờ sự kết hợp giữa các động lực truyền thống và động lực mới, nhà đầu tư sẽ có thêm dư địa để đa dạng hóa danh mục phân bổ tài sản.
Theo các chuyên gia, việc dòng tiền tìm đến bạc phản ánh nhu cầu tìm kiếm kênh đầu tư vừa có tính tích trữ, vừa hưởng lợi từ xu hướng kinh tế và công nghiệp.
Ông Huỳnh Minh Tuấn, nhà sáng lập FIDT kiêm Phó Chủ tịch Chứng khoán APG cho biết, trong chiến lược quản lý và phân bổ tài sản của FIDT, vàng và bạc đã được xếp vào nhóm kim loại quý với tỷ trọng đầu tư dao động từ 5 - 10%.
Theo ông Tuấn, trong bối cảnh nguồn cung vàng ngày càng thu hẹp, bạc có thể dần được chú ý nhiều hơn. Nhìn ra thị trường quốc tế, trong các chu kỳ kinh tế gắn với nhiệm kỳ của Tổng thống Donald Trump, giá vàng và bạc thường có xu hướng biến động cùng chiều. Điều này cho thấy bạc hoàn toàn có thể được sử dụng như một loại tài sản phòng thủ và tích lũy trong danh mục đầu tư.
Vị chuyên gia cũng cho rằng, bạc phù hợp với chiến lược đầu tư dài hạn, theo hướng chia nhỏ dòng tiền và mua tích lũy định kỳ theo tuần hoặc theo tháng, thay vì chạy theo các giao dịch ngắn hạn mang tính “lướt sóng”.
Khảo sát của PV tại một số cửa hàng vàng bạc đá quý thuộc các thương hiệu như Bảo Tín Minh Châu, Phú Quý, Ancarat, Sacombank… cho thấy, giá bạc miếng hiện đã phổ biến vượt mốc 3 triệu đồng/lượng, tương đương gần 82 triệu đồng/kg.
Ở góc nhìn thận trọng, bà Nguyễn Kim Liên, chuyên gia tư vấn tài chính cá nhân tại Amy Advice cho rằng, dù từng được xếp vào nhóm kim loại quý và đóng vai trò tiền tệ toàn cầu trong lịch sử, nhưng bạc đã chấm dứt vị thế này từ cuối thế kỷ 19 khi các nền kinh tế lớn chuyển sang bản vị vàng. Hiện nay, bạc chủ yếu phục vụ nhu cầu trang sức và công nghiệp, đặc biệt trong các lĩnh vực công nghệ và năng lượng tái tạo.
Theo bà Liên, giá bạc có biên độ biến động rất lớn, từng đạt khoảng 50 USD/ounce vào năm 2011 nhưng sau đó giảm sâu chỉ còn 15 USD/ounce vào năm 2018, tương đương mất 75% giá trị. Trong khi đó, bạc không phải là tài sản được các ngân hàng trung ương tích trữ, nên việc coi đây là kênh tích sản cho cá nhân hay hộ gia đình cần hết sức thận trọng.
Chuyên gia phân tích kim loại quý Christopher Lewis khuyến nghị nhà đầu tư cần giữ sự thận trọng, không nên mua vào khi giá bạc đã tăng quá nhanh, bởi khả năng xuất hiện những nhịp điều chỉnh bất ngờ là rất lớn. Trong bối cảnh hiện nay, việc bán khống bạc cũng được xem là chiến lược nhiều rủi ro. Khi xu hướng tăng vẫn chiếm ưu thế, các đợt tăng giá mạnh có thể khiến những người bán khống nhanh chóng chịu thua lỗ lớn.
Nhìn chung, bạc vẫn là một kênh đầu tư, tích lũy khá mới mẻ, hay nói cách khác đang đứng giữa ranh giới mong manh của cơ hội và rủi ro. Đà tăng mạnh phản ánh kỳ vọng của thị trường và sự dịch chuyển của dòng tiền, nhưng lịch sử biến động sâu cùng đặc thù cung cầu khiến bạc khó trở thành kênh tích sản ổn định cho số đông.
Trong bối cảnh đó, bạc có thể phù hợp như một phần nhỏ trong danh mục đa dạng hóa, hơn là lựa chọn “đặt cược” dài hạn. Với nhà đầu tư cá nhân, sự tỉnh táo, kỷ luật và hiểu rõ bản chất tài sản vẫn là yếu tố quyết định, thay vì bị cuốn theo những con sóng nhất thời.
