Phiên giao dịch ngày 17-8, TT có một phiên giảm sâu. Chỉ số VN Index bốc hơi 5,98 điểm (0,77%). Điểm khác duy nhất là TT không có thông tin “đồn thổi” nào để mà “bám” nữa. Phiên này là phiên hơn 1,33 tỷ cổ phiếu (CP) của VPBank lên sàn với mã VPB. CP này gây sốc ngay lập tức khi xuất hiện giao dịch cực lớn gần 58,3 triệu CP, tương đương 2.255,1 tỷ đồng. TT trước đó đã có “sóng” CP ngân hàng (NH) và được cho là để “dọn đường” đón VPB. Nếu điều này là đúng thì phiên này chính là phiên khó đoán khi CPNH cắm đầu giảm mạnh hiếm thấy. Cụ thể, BID, CP rơi sâu nhất trong nhóm CPNH, đóng cửa giảm 4%. CTG cũng là CP có ảnh hưởng lớn tới TT, đóng cửa giảm 1,85%. MBB giảm 3,08%, STB giảm 1,25%, VCB giảm 0,53%, SHB giảm 1,27%, ACB giảm 1,16%.
Ngay trong ngày giao dịch đầu tiên, VPB đã bị xả rất mạnh, có lúc xuống tận 33.000 đồng nhưng cuối phiên vẫn được kéo lên đúng tham chiếu. Ít nhất VPB cũng thoát khỏi “dớp” xấu trong ngày chào sàn. CPNH giảm giá đã ảnh hưởng khá nặng lên toàn TT. Riêng VPB được định giá vốn hóa gần 51.975 tỷ đồng, thấp hơn BID, CTG một chút nhưng lớn hơn MBB. Như thế VPB sẽ trở thành CP có ảnh hưởng không nhỏ tới VN Index.
Phiên giao dịch này, TT có thể thấy rất rõ ảnh hưởng của SAB và VNM. Có những lúc sàn HoSE có hơn 200 CP giảm giá, vài chục mã tăng nhưng VN Index giảm không đáng kể, thậm chí gần tham chiếu. Bức tranh của TT đã không còn chính xác thông qua lăng kính VN Index nữa. Phiên này, trung bình cứ 1 CP giảm giá chỉ có 0,35 CP tăng giá. Thêm nữa, gần 180 CP phiên này sụt giảm từ 2% trở lên. Điều đó chứng tỏ TT rất xấu và NĐT đang đẩy mạnh bán ra bất chấp đang có lực kéo ở vài mã trụ. Mức lỗ đang gia tăng nhanh và VN Index dù có tăng thì cũng không bù đắp được.
Nếu như phiên “hoảng loạn”, ngày 9-8, TT lao dốc được cho là do tin đồn kích động thì phiên này TT hoàn toàn bình thường. Tuy nhiên, CP vẫn bị bán ra rất mạnh và thanh khoản gia tăng. Tổng giá trị giao dịch phiên này lên tới 6.280 tỷ đồng. VN Index mới thủng mức 770 điểm và rơi xuống 767,59 điểm. Đáy gần nhất của chỉ số này vẫn là 753,82 điểm ngày 24-7 vừa rồi. TT vẫn chưa thật sự nguy hiểm vì chỉ số đang ở một xu thế tăng dài hạn và đang điều chỉnh ngắn hạn. Tuy nhiên, mức điều chỉnh ngắn hạn của chỉ số vẫn có thể khiến CP giảm vài chục phần trăm là bình thường.
Phiên giao dịch cuối tuần qua, ngày 18-8, thực tế có thể là một phiên giảm đột biến vì bao trùm khắp nơi là sự bi quan. TT quốc tế nhiều biến động, rất may là TT trong nước đã có phiên cuối tuần “dễ thở” và không tạo thêm gánh nặng cho NĐT. Ám ảnh của “hiện tượng” VPB đã không còn trong phiên giao dịch này và các CPNH trên sàn đồng loạt đi ngược dòng với giá VPB. Trong khi VPB có phiên giao dịch thứ hai ở HoSE đã giảm giá thêm tới 4,62% và thanh khoản rất thấp. CPNH phục hồi mạnh là động lực quan trọng giúp TT chung khởi sắc.
Nhóm CPNH là các blue chip duy nhất ổn định giá suốt cả phiên. Các blue chip cùng tăng cũng khiến các chỉ số mạnh lên trông thấy. VN Index đóng cửa tăng 0,18%, VN30 Index tăng 0,07%. Mức tăng này không thật sự ấn tượng, nhưng đó là kết quả của nỗ lực đáng ghi nhận. Đêm 17-8, TT chứng khoán (CK) Mỹ không thể tệ hơn khi rơi rất sâu. CK châu Á phiên này cũng rực lửa. VN Index ban đầu sụt giảm 0,67% và lo ngại bao trùm. Hàng trăm CP rớt giá mạnh. Tuy nhiên, cùng với sự nâng đỡ điểm số của nhóm blue chip, tâm lý NĐT trở nên vững hơn và giảm áp lực bán.
Cứ mỗi khi TT rơi sâu rồi lại phục hồi, NĐT tiếp tục lao vào bắt đáy vì chỉ sợ lỡ cơ hội. Tuần qua, TT trồi lên hụp xuống như vậy liên tục và phiên nào cũng có cầu bắt đáy. Không thể biết TT đã điều chỉnh xong hay chưa. Đáy chỉ được xác định sau khi đã tạo xong, nhưng việc bắt đáy rất rủi ro. VN Index tuần qua vẫn giảm 3,11 điểm và là tuần giảm thứ 2 liên tục. Chỉ số này vẫn thấp hơn ngưỡng 770 điểm. Mặt khác, thanh khoản đang có biểu hiện rất thấp nghĩa là NĐT đang rất hạn chế giao dịch.
Tuần qua có giao dịch bất thường của VPB tới hơn 2.255 tỷ đồng trong ngày 17-8. Nếu không tính giao dịch của VPB thì tuần qua thanh khoản cực kỳ thảm hại, giá trị giao dịch giảm gần một phần ba so tuần kề trước. Thanh khoản sụt giảm khiến các nhịp phục hồi thiếu chắc chắn. Lý do là có ít NĐT tin tưởng, nên chưa mua vào. Mặt khác, TT đang đứng trước giai đoạn trầm lắng mang tính chu kỳ vào tháng 7 âm lịch, không có thông tin hỗ trợ nào đặc biệt. NĐT càng có ít động lực giao dịch.
TT tạo đáy thời điểm nào là câu hỏi mà NĐT nào cũng muốn biết. Thực tế của TT đều chứng tỏ hành động dò đáy có xác suất thua lỗ nhiều hơn là lợi nhuận, kể cả khi xuất hiện những biến số mới như VPB.
