Theo số liệu sơ bộ do Cơ quan Thống kê châu Âu (Eurostat) công bố vào ngày 2/5, giá tiêu dùng của Khu vực đồng euro (Eurozone) trong tháng 4/2025 vẫn ở mức 2,2%, cao hơn một chút so với mức dự báo 2,1% của các chuyên gia kinh tế.
Lạm phát tuy không đổi so với tháng ba, nhưng sẽ làm phức tạp thêm việc xem xét cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng sáu của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) trong bối cảnh khu vực này đang chuẩn bị để ứng phó với tác động từ chính sách thuế quan của Mỹ.
Mức lạm phát 2,2% của tháng tư đánh dấu tháng thứ sáu liên tiếp lạm phát trong khối này cao hơn mức mục tiêu 2% của ECB.
Lạm phát cơ bản, không bao gồm giá năng lượng và thực phẩm biến động mạnh, đã tăng lên mức 2,7%, vượt qua cả tốc độ 2,4% của tháng trước và mức dự đoán 2,5% của các nhà kinh tế. Trong đó, lạm phát dịch vụ, một số liệu luôn được giới tài chính theo dõi chặt chẽ và ECB coi là thước đo quan trọng về áp lực giá trong nước, đã tăng lên mức 3,9% so với cùng kỳ năm trước, sau khi giảm xuống còn 3,5% vào tháng 3/2025.
Theo các nhà phân tích tại Capital Economics, lạm phát dịch vụ tăng trong tháng 4/2025 có thể sẽ không khiến các quan chức ECB quá lo lắng vì giá cả tăng trong giai đoạn này chủ yếu là do tác động của việc gia tăng hoạt động của lĩnh vực khách sạn, nhà hàng và dịch vụ du lịch trong kỳ nghỉ lễ Phục sinh và không có khả năng cản trở các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo.
Vào thời điểm hiện tại, giới giao dịch tài chính dự báo 85% khả năng ECB sẽ cắt giảm 0,25 điểm phần trăm lãi suất tại cuộc họp chính sách tiền tệ vào tháng Sáu và sẽ thêm có hai hoặc ba lần cắt giảm tương tự vào cuối năm nay.
Sau dữ liệu kinh tế cập nhật của Eurozone được công bố, trái phiếu chính phủ ngắn hạn của Eurozone, vốn nhạy cảm với những thay đổi trong kỳ vọng về lãi suất, đã giữ được sự ổn định. Lợi suất trái phiếu Bund của Đức kỳ hạn hai năm chỉ tăng 0,04 điểm phần trăm, ở mức 1,74%.
ECB bắt đầu hạ lãi suất vào mùa hè năm ngoái sau thời gian nỗ lực kiềm chế mức tăng giá tiêu dùng chưa từng có do tác động của đại dịch Covid-19 khiến lạm phát đạt đỉnh ở mức 10,6%.
Vào tháng trước, ECB đã quyết định giảm 0,25 điểm phần trăm lãi suất, xuống còn 2,25%, do lo ngại triển vọng tăng trưởng sẽ bị ảnh hưởng từ căng thẳng thương mại gia tăng bắt nguồn từ chính sách thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump.
Trong ba tháng đầu năm 2025, nền kinh tế Khu vực đồng euro đã hoạt động tốt hơn dự kiến, với mức tăng trưởng 0,4%. Tuy nhiên, thuế quan của Mỹ và căng thẳng thương mại toàn cầu dự kiến sẽ làm giảm triển vọng của khu vực.
