Mặc dù ngày càng có nhiều sự ủng hộ từ một số quan chức đối với việc tăng lãi suất, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vẫn bỏ phiếu với tỷ lệ 9-3 để giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang trong khoảng 3,5%-3,75%.
Quyết định này phần lớn đã được các nhà đầu tư dự đoán từ trước, trong bối cảnh thị trường bắt đầu biến động do những lo ngại kéo dài về giá dầu tăng cao vì cuộc chiến với Iran cũng như những quan ngại liên quan đến chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo (AI).
Có 9 thành viên của FOMC bỏ phiếu ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất. Tuy nhiên, 3 nhà hoạch định chính sách cho rằng cần tăng lãi suất và đã bỏ phiếu phản đối quyết định giữ nguyên mức lãi suất hiện hành.
Cả 3 phiếu này đều đến từ các Chủ tịch Fed khu vực gồm Beth Hammack của Cleveland, Neel Kashkari của Minneapolis và Lorie Logan của Dallas. Đây là những người đã nhiều lần bày tỏ rõ ràng nhất về sự cần thiết phải nâng lãi suất nhằm kiềm chế lạm phát, vốn đã duy trì ở mức cao hơn mục tiêu 2% của Fed trong hơn 5 năm. Kết quả bỏ phiếu cho thấy sự chia rẽ ngày càng rõ trong nội bộ Fed về việc liệu ngân hàng trung ương có đang hành động quá chậm trong nỗ lực kiềm chế lạm phát hay không.
Ngay sau khi Fed công bố quyết định, công cụ FedWatch của CME cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp chính sách tiếp theo vào tháng 9 đã nhích lên 59%.
Trong lịch sử, Fed thường sử dụng việc nâng lãi suất để làm chậm hoạt động kinh tế nói chung và kiềm chế lạm phát. Tuy nhiên, cuộc tranh luận về hướng đi phù hợp của chính sách lãi suất vẫn đang tiếp diễn. Trong bối cảnh lạm phát duy trì ở mức cao, nhiều thành viên thị trường kêu gọi tăng lãi suất nhằm tạo sức ép kéo giảm tốc độ tăng giá. Song đối với nhiều người tiêu dùng và các doanh nghiệp nhỏ, mặt bằng lãi suất hiện nay đã khiến chi phí vay vốn ngày càng trở nên khó tiếp cận. Điều này đã ảnh hưởng đến doanh số bán các mặt hàng thường được mua bằng hình thức vay trả góp, như ô-tô và thiết bị công nghiệp
Trong khi một số lĩnh vực của kinh tế Mỹ, như thị trường lao động, vẫn tương đối ổn định, các chuyên gia cho rằng sự ổn định này có thể bị đe dọa nếu cuộc chiến với Iran kéo dài và làm gia tăng áp lực lạm phát, hoặc nếu các mức thuế quan mới của chính quyền Tổng thống Donald Trump tiếp tục được thúc đẩy.
Tỷ lệ lạm phát đã duy trì trên mục tiêu 2% của Fed trong hơn 5 năm, làm trầm trọng thêm cuộc khủng hoảng về khả năng chi trả của người dân. Mặc dù một số chỉ báo lạm phát gần đây đã bắt đầu cho thấy xu hướng giảm, tốc độ tăng giá năng lượng và giá bán buôn vẫn ở mức cao.
Trong giới giao dịch lãi suất, phần lớn đều đồng thuận rằng Fed sẽ tăng lãi suất ít nhất một lần trước khi kết thúc năm nay. Theo công cụ CME FedWatch, các hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang phản ánh 90% xác suất lãi suất sẽ cao hơn ít nhất 0,25 điểm phần trăm vào tháng 1 năm sau.
Một câu hỏi khác cũng bao trùm cuộc họp quyết định lãi suất của Fed trong tuần này là việc tăng lãi suất thực sự sẽ có tác động đến giá cả ở mức độ nào. Hiện có nhiều nguyên nhân khiến lạm phát có thể ít nhạy cảm hơn với việc tăng lãi suất so với trước đây. Giá năng lượng tăng cao do cuộc chiến với Iran và các chính sách thuế quan của chính quyền Tổng thống Trump đều góp phần duy trì mặt bằng giá tiêu dùng ở mức cao.
Tuy nhiên, các chuyên gia cho rằng việc tăng lãi suất sẽ không có nhiều tác dụng trong việc làm giảm những tác động mang tính địa chính trị như vậy. Bên cạnh đó, một số chuyên gia khác lại lạc quan hơn, cho rằng lạm phát có thể đã đạt đỉnh và Fed có đủ điều kiện để giữ nguyên lãi suất hiện nay. Quan điểm của các lãnh đạo Fed về triển vọng kinh tế Mỹ trong thời gian tới cũng được cho là sẽ khó dự đoán hơn nhiều so với những năm gần đây.
Chủ tịch Fed Kevin Warsh, người tiếp quản vị trí lãnh đạo ngân hàng trung ương Mỹ từ ông Jerome Powell vào tháng 5, đã coi việc không tiết lộ định hướng chính sách tiền tệ của Fed là một dấu ấn trong nhiệm kỳ của mình.
