Thị trường chứng khoán tuần mới (21-25/4):

Thị trường chứng khoán trong nước cơ bản có tuần giằng co và không có nhiều diễn biến mang tính điểm nhấn. Thị trường tuần mới có thể sẽ cũng không có quá nhiều biến động mạnh nếu không xuất hiện thông tin tác động đủ mạnh. Thị trường có thể sẽ ngóng chờ nhiều hơn về diễn biến mới của cuộc đàm phán thuế quan giữa Hoa Kỳ và các nước.

Một thông tin khác cũng sẽ được quan tâm chính là động thái về lãi suất của Fed vào cuối tháng 4 này trước sức ép của chính quyền Tổng thống Donald Trump, cũng như những chuyển biến về lạm phát hay các biến động chỉ số kinh tế vĩ mô nước này.

Bên cạnh đó, có thể giới đầu tư cũng bị tác động bởi một số căng thẳng địa chính trị một số quốc gia, vùng lãnh thổ trong tuần mới.

Ở trong nước, thị trường đang trong vùng chuyển động tìm điểm cân bằng ở mức 1.200 – 1.250 điểm. Các thông tin thuế quan sẽ dịu đi và có thể nhường chỗ cho sóng kết quả kinh doanh quý I được công bố rầm rộ hơn vào nửa cuối tháng 4. Thị trường nhìn chung đã cân bằng hơn, nhưng sự cân bằng này còn khá mong manh. Tâm lý có thể bị tác động nhanh và thay đổi xu hướng nếu thị trường gặp thông tin đủ mạnh.

Về mặt kỹ thuật, chỉ số VN-Index đã hồi phục lên vùng 1.240 điểm sau khi bị giảm 270 điểm chóng vánh. Nhìn riêng về điểm số, VN-Index cũng đã hồi phục khá tốt, vì thế trong kịch bản cơ sở, vùng dao động có thể là 1.200-1.250 điểm. Mốc 1.200 vẫn đang cho thấy sự chắc chắn đáng kể và tiền sẽ bắt đáy nếu VN-Index tiệm cận hoặc về dưới mốc này.

Thanh khoản thị trường nhìn chung vẫn ở mức khá. Giá trị khớp lệnh vẫn trên 21.000 tỷ đồng/phiên không phải con số nhỏ. Dòng tiền dù giảm nhưng vẫn cho thấy sự luân chuyển khá tốt và tìm về các nhóm dẫn dắt như đầu tư công, Vingroup hay logistics… Và điều quan trọng là dòng tiền có được duy trì và luân chuyển thế nào trong tuần này. Dòng tiền thông minh có thể tìm tới các nhóm có kết quả kinh doanh tốt đã lộ diện dần như ngân hàng hay chứng khoán… Cổ phiếu chứng khoán bên cạnh kết quả kinh doanh khởi sắc sẽ đi kèm với đó là kỳ vọng về hệ thống KRX và nâng hạng thị trường.

Trong khi đó, nhóm ngân hàng dự kiến có lợi nhuận quý I vẫn “khủng”, nhưng ngắn hạn nên lưu tâm hoạt động cơ cấu danh mục của các ETF mô phỏng chỉ số VN30 tuần này. Theo kế hoạch, cuối tháng, các ETF sẽ bán ra nhiều cổ phiếu ngân hàng để đảm bảo tỷ lệ theo bộ chỉ số mới của HOSE.

Nhìn về định giá, thị trường vẫn đang ở vùng khá hấp dẫn. Chỉ số P/E (ttm) của thị trường hiện tại ở mức 13,58 lần, thấp hơn 1 độ lệch chuẩn so với mức P/E trung bình kể từ năm 2020, và hiện thấp hơn 20% so với mức trung bình.

Nhiều chuyên gia cho rằng, đây là cơ hội tiềm năng cho nhà đầu tư theo xu hướng dài hạn. Nhìn trong tuần mới, khả năng giằng co còn xuất hiện, vì thế khi định giá còn hấp dẫn thì sẽ có cơ hội để “lọc hàng ngon”.

Lý thuyết chọn lựa cổ phiếu trong bối cảnh này là đầu ngành, giá trị cơ bản tốt, ít chịu tác động thuế quan. Tuy nhiên, việc sử dụng đòn bẩy vẫn được khuyến nghị chưa nên, ưu tiên quản trị rủi ro danh mục, bởi biến động bất thường vẫn hiện hữu, nhất là tình hình thuế quan toàn cầu hay căng thẳng địa chính trị khiến đứt gãy chuỗi cung ứng vẫn hiện hữu.